به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا)، تحلیل‌گران شرکت کارگزاری بانک صنعت و معدن در گزارش خود نوشتند: اقداماتترامپ در تعلیق تعرفه‌ها، بازارها را کمی امیدوار کرد با این حال، واکنش‌های چین باعث تشدید نوسانات و بی‌ثباتی در بازارهای مالی شد.

بازارهای آمریکا

بازارهای ایالات‌متحده در هفته گذشته با نوسانات شدیدی روبه‌رو بودند که عمدتاً ناشی از تنش‌های تجاری و تصمیمات سیاست‌گذاری دولت ترامپ بود.

هفته گذشته با کاهش شدید قیمت‌ها آغاز شد و افت هفته قبل را ادامه داد، زیرا نگرانی‌ها پیش از اجرای تعرفه‌های جدید دولت ترامپ در روز چهارشنبه شدت گرفت. با این‌حال، در روز چهارشنبه ترامپ اعلام کرد برای ۹۰ روز تعرفه‌های متقابل را برای اکثر کشورهای تجاری به حالت تعلیق در می‌آورد تا فرصتی برای مذاکرات فراهم شود. این خبر باعث افزایش چشم‌گیر قیمت سهام شد و شاخص Nasdaq Composite بیش از ۱۲ درصد افزایش یافت و دومین رکورد تاریخی خود را ثبت کرد.

اما نکته قابل توجه این بود که دولت ترامپ چین را از تعلیق ۹۰ روزه مستثنی کرده و در عوض آن طی هفته چندین بار تعرفه‌ها برای کالاهای چینی را تا ۱۴۵ درصد افزایش داد، در حالی که چین هم در واکنش، تعرفه‌ها را برای واردات آمریکا تا ۱۲۵ درصد افزایش داد.

تشدید جنگ تجاری بین دو اقتصاد بزرگ جهان و نگرانی‌ها در مورد تأثیرات آن بر رشد اقتصادی جهانی باعث شد تا بخشی از خوش‌بینی روز چهارشنبه کاهش یابد و سهام در روز پنج‌شنبه بخشی از رشد خود را از دست داد.

در نهایت، شاخص S&P ۵۰۰ با ۵.۷۰ درصد افزایش و شاخص Nasdaq Composite با ۷.۲۹ درصد رشد بسته شد. شاخص Russell ۲۰۰۰ دیرتر به روند صعودی پیوست و با ۱.۸۲ درصد افزایش به‌کار خود پایان داد.

در همین‌حال، فدرال‌رزرو روز چهارشنبه گزارش جلسه سیاست‌گذاری خود در ماه مارس را منتشر کرد. طبق این گزارش، مقامات فدرال‌رزرو عموماً نگرانی‌هایی در مورد کاهش رشد اقتصادی و اشتغال داشتند، در حالی که نگرانی‌های تورمی افزایش یافته بود و عدم قطعیت زیادی در پیش‌بینی‌ها وجود داشت. آن‌ها هم‌چنین پیش‌بینی کردند تورم ممکن است تحت تأثیر تعرفه‌های جدید افزایش یابد. بیش‌تر اعضا معتقد بودند باید با احتیاط بیش‌تری سیاست‌های پولی را تنظیم کرد تا از اثرات منفی ناشی از عدم‌قطعیت اقتصادی جلوگیری شود. اگرچه مقامات فدرال‌رزرو معتقدند که هنوز قادر به‌واکنش مناسب به داده‌های اقتصادی جدید هستند، اما اذعان داشتند که ممکن است در صورت ادامه تورم و ضعف در رشد اقتصادی، انتخاب‌های دشواری پیش‌رو داشته باشند.

در هفته گذشته، داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) برای ماه مارس منتشر شد که نشان می‌دهد قیمت‌ها به‌طور کلی ۰.۱ درصد نسبت به ماه قبل افزایش یافته است، که این کم‌ترین رشد در ۹ ماه اخیر بود. همچنین در مقایسه سال‌به‌سال، قیمت‌ها ۲.۸ درصد افزایش یافت که کم‌ترین افزایش ۱۲ ماهه از مارس ۲۰۲۱ بود. اگرچه این خبر می‌تواند برای مصرف‌کنندگان نویدبخش باشد، اما در روز جمعه دانشگاه میشیگان اعلام کرد پیش‌بینی تورم یک سال آینده مصرف‌کنندگان در آوریل به ۶.۷ درصد افزایش یافته که بالاترین سطح از ۱۹۸۱ بوده است. هم‌چنین شاخص کلی احساسات مصرف‌کنندگان برای چهارمین ماه متوالی کاهش پیدا کرد و به ۵۰.۸ رسید که نشان‌دهنده کاهش ۱۱ درصدی نسبت به ماه گذشته است و کم‌ترین سطح از ژوئن ۲۰۲۲ به شمار می‌آید.

نگرانی‌ها در مورد وضعیت تجارت جهانی باعث افزایش بازده در اوراق خزانه‌داری ایالات‌متحده شد و در اکثر سررسیدها بازده‌ها رشد داشتند. در این بین، اوراق بلندمدت بیشترین افزایش را تجربه کردند. بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری تا روز جمعه بیش از ۴.۵ درصد افزایش یافت، در حالی که هفته قبل این عدد کم‌تر از ۴ درصد بود.

بازار های اروپا

در شرایطی که تنش‌های تجاری شدت یافت، شاخص STOXX Europe ۶۰۰ به‌طور کلی ۱.۹۲ درصد کاهش داشت. با این‌حال، پس از اعلام تصمیم ترامپ، مبنی بر تعلیق تعرفه‌های متقابل برای اکثر شرکای تجاری، بازارها روندی صعودی به‌خود گرفتند و بخشی از زیان‌ها جبران شد. با این‌حال، بسیاری از شاخص‌های مهم سهام در اروپا کاهش داشتند. شاخص DAX آلمان ۱.۳۰ درصد کاهش یافت، FTSE MIB ایتالیا ۱.۷۹ درصد پایین آمد و شاخص CAC ۴۰ فرانسه ۲.۳۴ درصد از ارزش خود را از دست داد. هم‌چنین شاخص FTSE ۱۰۰ بریتانیا با کاهش ۱.۱۳ درصدی مواجه شد.

آشفتگی‌های بازار که ناشی از اعلام تعرفه‌های جدید ترامپ بود، بانک‌های‌مرکزی منطقه یورو و بریتانیا را وادار کرد تا نظارت خود بر بازارهای مالی و نهادهای مالی را تشدید کنند. بانک‌مرکزی اروپا از بانک‌ها خواسته است که نظارت بیشتری بر سپرده‌ها و سایر منابع تأمین مالی انجام دهند. هم‌چنین بانک انگلستان از بانک‌ها اطلاعات بیشتری درباره نقدینگی بازار و مشکلات احتمالی مشتریان نظیر صندوق‌های پوششی خواسته است. این بانک همچنین برنامه فروش اوراق‌قرضه خود را برای سه‌ماهه دوم تغییر داده و مزایده‌های اوراق بلندمدت را به‌تعویق انداخته است. کمیته سیاست‌گذاری مالی بانک انگلستان هشدار داده که ممکن است اصلاحات بیشتری در بازارها صورت گیرد و تنش‌های تجاری جهانی و فشارهای بازارهای مالی می‌تواند بر ثبات مالی و رشد اقتصادی تأثیر منفی بگذارد.

تولید صنعتی آلمان در ماه فوریه ۱.۳ درصد کاهش یافت، پس از آن‌که در ماه ژانویه رشد ۲ درصدی داشت. این کاهش عمدتاً در بخش‌های ساخت‌وساز، انرژی و صنایع غذایی مشاهده شد، اما رشد در تولید تجهیزات الکتریکی تا حدی این افت را جبران کرد. در ایتالیا، تولید صنعتی در فوریه ۰.۹ درصد کاهش یافت و در سه ماهه دسامبر تا فوریه نیز ۰.۷ درصد افت داشت.

گزارش‌ها نشان داد، اقتصاد ایتالیا در سال ۲۰۲۴ فقط ۰.۷ درصد رشد داشته که کم‌تر از پیش‌بینی رسمی ۱.۰ درصد بوده است. پیش‌بینی‌های وزارت خزانه‌داری ایتالیا برای رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) به‌شدت کاهش یافته و از ۱.۲ درصد به ۰.۶ درصد کاهش یافته است. ایتالیا در حال حاضر با آمریکا تراز تجاری مثبتی دارد و مشمول تعرفه عمومی ۲۰ درصد خواهد شد.

اقتصاد بریتانیا در ماه فوریه ۰.۵ درصد رشد کرد، این افزایش بیشتر ناشی از رشد بخش خدمات بود و پیش‌بینی‌ها برای رشد اقتصادی به میزان ۰.۱ درصد را پشت سر گذاشت. در مقایسه سال‌به‌سال، تولید ناخالص داخلی این کشور ۱.۴ درصد افزایش یافت که از پیش‌بینی‌ها نیز بالاتر بود. با این‌حال، بازارهای مالی انتظار دارند که بانک انگلستان نرخ‌های بهره را در سال جاری کاهش دهد.

بازارهای آسیا

در ژاپن شاخص‌های Nikkei ۲۲۵ و TOPIX هر کدام حدود ۰.۶ درصد کاهش داشتند. این شاخص‌ها در روز دوشنبه به‌شدت افت کردند، زیرا فروش سنگین ناشی از تعرفه‌های تهاجمی آمریکا و نگرانی‌های مربوط به جنگ تجاری جهانی تشدید شد. بانک‌های ژاپنی از جمله بخش‌هایی بودند که بیشترین کاهش را در این روز تجربه کردند.

با این‌حال، تمایل مقامات آمریکا به شروع مذاکرات تجاری با ژاپن باعث کاهش فشار شد. در ادامه هفته، سهام ژاپنی پس از اعلام کاهش موقت نرخ تعرفه‌ها به ۱۰٪ برای بیشتر شرکای تجاری آمریکا (به جای ۲۴٪) به‌مدت ۹۰ روز رشد قابل‌توجهی کردند. با این‌حال، تعرفه ۲۵٪ اعمال شده بر واردات خودروهای ژاپنی به آمریکا در این وقفه موقت شامل نشد. ژاپن در حال تلاش برای استثناء از تعرفه‌های بالاتر است.

نگرانی‌ها از شرایط رکودی در ایالات‌متحده و سقوط اوراق خزانه‌داری آمریکا باعث شد تا سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن‌تری هم‌چون ین روی بیاورند. ارزش ین به بالاترین حد خود رسید و از حدود ۱۴۷ ین در هفته پیشین به‌محدوده ۱۴۲ ین در برابر دلار آمریکا افزایش یافت.

در همین‌حال، بازده اوراق‌قرضه دولتی ۱۰ ساله ژاپن از ۱.۱۸ درصد در پایان هفته پیش به ۱.۳۶ درصد افزایش یافت. برخی نشانه‌ها از ثبات در بازار سهام حمایت کرد که به این باور افزوده که روند عادی‌سازی سیاست‌های پولی بانک مرکزی ژاپن همچنان در دستور کار است. در حالی‌که ممکن است افزایش نرخ بهره بعدی این بانک به تأخیر بیفتد، این بانک دلایل خوبی برای سخت‌تر کردن سیاست‌های پولی دارد چرا که تورم دستمزدها و خدمات هم‌چنان قوی باقی‌مانده است.

بازارهای سهام چین با کاهش هفتگی مواجه شدند، اما کاهش‌ها با امید به این که تشدید جنگ تجاری با آمریکا موجب شود پکن سیاست‌های تحریک اقتصادی جدیدی را به اجرا بگذارد، تا حدی جبران شد. شاخص CSI ۳۰۰ چین در هفته گذشته ۲.۸۷ درصد و شاخص Shanghai Composite نیز ۳.۱۱ درصد کاهش داشت. در هنگ‌کنگ، شاخص Hang Seng با کاهش ۸.۴۲ درصدی روبه‌رو شد. با این‌حال، به دلیل گزارش‌ها مبنی بر دیدار مقامات ارشد دولت چین برای بررسی تحرکات اقتصادی جدید به منظور مقابله با تعرفه‌های بالاتر آمریکا، هر دو شاخص سهام چین در چهار روز متوالی که تا جمعه ادامه داشت، افزایش یافتند.

در روز جمعه، چین تعرفه‌ها بر کالاهای وارداتی از آمریکا را از ۸۴ درصد به ۱۲۵ درصد از تاریخ ۱۲ آوریل افزایش داد. این اقدام پس از آن صورت گرفت که ترامپ تأکید کرد تعرفه‌های کلی بر کالاهای چین به ۱۴۵ درصد رسیده است. با این‌حال، مقامات چینی افزایش اخیر آمریکا را «شوخی» توصیف کرده و به‌نظر می‌رسید که دیگر هیچ افزایش تعرفه‌ای را در دستور کار خود نخواهند داشت. وزارت‌بازرگانی چین در اعلام کرد: «اعمال مکرر تعرفه‌های غیرمعمول بالا از سوی آمریکا به یک بازی عددی تبدیل شده است که هیچ معنای اقتصادی واقعی ندارد. اگر آمریکا به بازی با اعداد در زمینه تعرفه‌ها ادامه دهد، چین آن را نادیده خواهد گرفت.»

اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند تعرفه‌های آمریکا ممکن است تولید ناخالص داخلی چین را در سال جاری بین ۱ تا ۲ درصد کاهش دهد، این پیش‌بینی پیش از تشدید تعرفه‌ها در هفته گذشته اعلام شده بود. با این‌حال، با توجه به این‌که چین در حال کاهش بدهی‌ها و فشاری که در سال‌های اخیر بر اثر حباب مسکن در کشور ایجاد شده، است، مقامات چینی این ظرفیت را دارند که تأثیرات منفی این تعرفه‌ها را از طریق اقدامات بیشتر اقتصادی و تحریک مالی جبران کنند.

چین هم‌چنین به‌طور واضحی اعلام کرده قصد دارد مصرف داخلی را افزایش دهد، پیش‌بینی می‌شود این روند ادامه یابد. این سیاست در راستای تلاش‌های دولت برای تقویت اقتصاد داخلی و کاهش وابستگی به صادرات است.

بازارهای ارز دیجیتال

بیت‌کوین نیز در پی تشدید تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین نوسانات زیادی را تجربه کرد. قیمت آن از ۸۸,۰۰۰ دلار در اوایل آوریل به کم‌تر از ۷۵,۰۰۰ دلار کاهش یافت، اما پس از اعلام توقف ۹۰ روزه تعرفه‌ها توسط ترامپ، قیمت دوباره به ۸۳,۵۰۰ دلار بازگشت. تاثیر تعرفه‌ها و اقدامات تلافی‌جویانه چین، نوسانات زیادی را در بازار به وجود آورد. بیت‌کوین در این هفته ۰.۴۳٪ کاهش داشت، در حالی که شاخص‌های دیگر مانند S&P ۵۰۰ و طلا رشد داشتند.

در بخش قانون‌گذاری، ترامپ لایحه‌ای را امضا کرد که قانون مربوط به بروکرهای دیفای IRS را لغو می‌کند و این حرکت باعث تقویت صنعت کریپتو می‌شود. هم‌چنین SEC پرونده هلیوم را رد کرد که نشانه‌ای از تغییرات مثبت برای بازار کریپتو تحت ریاست جدید است.

تحلیل بازار جهانی طلا

قیمت طلا در هفته گذشته در انتها با قیمت ۳,۲۳۶ دلار در هر اونس بسته شد. طلا روز جمعه از مرز ۳۲۰۰ دلار عبور کرد، زیرا ضعف دلار آمریکا و تشدید جنگ تجاری بین ایالات‌متحده و چین، ترس از رکود اقتصادی را افزایش داد و سرمایه‌گذاران را به‌سمت پناهگاه امن طلا سوق داد. قیمت طلا در طول این هفته بیش از ۶٪ رشد داشته است. طلا به‌وضوح به‌عنوان دارایی امن ترجیحی در جهانی که توسط جنگ تجاری ترامپ دچار آشوب شده، دیده می‌شود. دلار آمریکا تضعیف شده و اوراق خزانه‌داری به‌شدت فروخته می‌شوند، چون اعتماد به آمریکا به‌عنوان یک شریک تجاری قابل اتکا کاهش یافته است. روز جمعه، چین تعرفه واردات کالاهای آمریکایی را به ۱۲۵٪ افزایش داد و سطح تنش میان دو اقتصاد بزرگ جهان بالاتر رفت.

در ماه مارس، شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا PPI به‌طور غیرمنتظره‌ای ۰.۴٪ کاهش یافت، اما پیش‌بینی می‌شود تعرفه‌های واردات، تورم را در ماه‌های آتی افزایش دهند. معامله‌گران اکنون انتظار دارند فدرال‌رزرو از ژوئن کاهش نرخ‌بهره را از سر بگیرد و تا پایان سال حدود ۹۰ واحد پایه کاهش دهد.

تحلیل بازار جهانی نفت

رویکرد ناپایدار ترامپ در زمینه تعرفه‌ها به صنعت نفت آسیب‌های جدی وارد کرده است. سوزان بل، معاون ارشد بازارهای کالا در Rystad Energy، می‌گوید در زمان‌های عدم‌قطعیت، بهترین گزینه برای شرکت‌های نفتی کاهش هزینه‌های سرمایه‌گذاری است.

او تاکید کرد نه تنها اعتماد به سرمایه‌گذاری در صنعت شیل کاهش یافته، بلکه سرمایه‌گذاری در کل ایالات‌متحده نیز تحت تأثیر قرار گرفته است. شرکت‌های نفت شیل نقش اساسی در تبدیل ایالات‌متحده به بزرگ‌ترین تولیدکننده نفت‌خام جهان داشته‌اند. این شرکت‌ها به قیمت‌های نفت‌خام حدود ۶۵ دلار به‌ازای هر بشکه نیاز دارند تا بتوانند چاه‌های جدید با سود حفاری کنند.

او هم‌چنین اضافه کرد اگر قیمت نفت در سطح پایین ۶۰ دلار باقی بماند، شرکت‌ها ممکن است در شش‌ماه آینده حفاری را کاهش دهند. تولیدکنندگان باید تصمیم بگیرند که آیا می‌خواهند سودهای خود را کاهش دهند یا فعالیت‌هایشان را محدود کنند. به گفته بل، احتمال کاهش ۵۰ دکل حفاری وجود دارد، ممکن است دکل‌های بیشتری نیز از چرخه فعالیت خارج شوند.

گلدمن‌ساکس پیش‌بینی خود برای قیمت نفت WTI را به ۵۸ دلار تا پایان دسامبر ۲۰۲۵ و به ۵۱ دلار تا پایان سال آینده کاهش داده است. والت چنسلر مشاور انرژی، گفت که اگر قیمت نفت به محدوده ۵۰ تا ۵۵ دلار به‌ازای هر بشکه افت کند، رشد نفتی ایالات‌متحده به صفر می‌رسد.

شرکت‌های شیل هم‌چنین با افزایش هزینه‌ها به دلیل تعرفه‌های فولادی ترامپ مواجه‌اند که می‌تواند هزینه حفاری چاه‌های جدید را تا ۱۰ درصد افزایش دهد.

بل تاکید کرد این موضوع نیاز به قیمت‌های بالاتر نفت را برای انجام حفاری‌های سودآور به دنبال دارد.

برخی تولیدکنندگان شیل به‌شدت به سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ واکنش نشان داده و آن را عامل بی‌نظمی در بازارهای کالا توصیف کرده‌اند. یکی از مدیران اعلام کرد که این بی‌نظمی یک فاجعه برای بازارهای کالاست و خواستار ثبات در سیاست‌ها شد.

کریس رایت، وزیر انرژی ایالات‌متحده، نیز اذعان کرد که کاهش قیمت‌ها شرکت‌های نفتی را نگران خواهد کرد. او امیدوار است که ترامپ با از بین بردن عدم قطعیت درباره مجوزها و خطوط لوله، هزینه‌های تولیدکنندگان را کاهش دهد.

در نهایت، این نوسانات و عدم‌قطعیت ناشی از تعرفه‌های ترامپ به سهام شرکت‌هایی مانند لیبرتی آسیب رسانده و باعث کاهش ۳۲ درصدی ارزش این سهام از تاریخ ۲ آوریل شده است.

متانول

در هفته گذشته متانول سی‌اف‌آر چین با کاهش جزئی در قیمت، به‌طور میانگین ۲۶۳ دلار بر هر تن معامله شد.

به‌دلیل تشدید تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین و نگرانی نسبت به رشد اقتصادی آسیا، قیمت متانول کاهش یافته است.

به‌دلیل نوسانات بالا، هیچ پیشنهاد یا تقاضای قیمتی مشخصی در بازار متانول چین (به دلار) ارائه نشده است.

مذاکرات قیمتی بین ۳۱۰ تا ۳۳۰ دلار CFR در جنوب‌شرق آسیا انجام شد، اما فروشندگان این قیمت‌ها را پایین و غیرواقعی دانستند.

برخی فعالان بازار به فکر صادرات مجدد متانول از مخازن گمرکی چین به جنوب‌شرق آسیا افتاده‌اند، ولی هنوز معامله‌ای قطعی نشده است.

اتیلن

اتیلن آسیا: سقوط قیمت‌ها در پی کاهش قیمت مواد اولیه

بازار اتیلن آسیا در هفته منتهی به ۱۱ آوریل با کاهش قابل توجهی مواجه شد، که مهم‌ترین دلایل آن کاهش قیمت مواد اولیه نفتا و ضعف تقاضا در بخش پایین‌دستی بود.

عرضه‌کنندگان تحت فشار کاهش سریع قیمت مواد اولیه قرار گرفتند، زیرا شاخص‌های خرید در طول هفته کاهش یافت. پیشنهادهای فروش در تاریخ ۱۱ آوریل در محدوده ۸۰۰ تا ۸۱۰ دلار به ازای هر تن CFR شمال شرق آسیا گزارش شد، در حالی که پیشنهادهای خرید در سطح ۷۵۰ دلار به‌ازای هر تن شنیده شد.

در بازار داخلی چین، کاهش نرخ بهره‌برداری برخی واحدهای کراکر بر پایه اتان باعث حمایت جزئی از قیمت‌ها شد. منابع بازار گزارش دادند که در این هفته، قیمت‌ها در محدوده ۷,۱۰۰ تا ۷,۳۰۰ یوان به‌ازای هر تن (تحویل از مخزن) انجام شد، که نسبت به ۷,۱۰۰ یوان هفته منتهی به ۴ آوریل افزایش داشت.

با این‌حال، جو کلی بازار هم‌چنان نزولی باقی ماند، زیرا نگرانی‌ها نسبت به ضعف تقاضای پایین‌دستی و ادامه تنش‌های تجاری در بازار وجود داشت. یکی از معامله‌گران مستقر در شمال شرق آسیا اظهار داشت: اگرچه فاصله قیمتی اتیلن و نفتا بهبود یافته، اما اگر تقاضای پایین‌دستی بهبود پیدا نکند، این مسئله تأثیر زیادی روی بازار نخواهد داشت.

در بخش بالادستی، قیمت نفتای تحویلی به ژاپن (C+F Japan) در تاریخ ۱۱ آوریل توسط پلتس با کاهش ۲ دلاری نسبت به روز گذشته، به ۵۴۴.۸۷۵ دلار به‌ازای هر تن رسید. فاصله قیمتی بین اتیلن و نفتا در این روز ۲۴۵.۱۲۵ دلار محاسبه شد، که پایین‌تر از سطح معمول ۲۵۰ دلار برای تولیدکنندگان یکپارچه و ۳۰۰ تا ۳۵۰ دلار برای تولیدکنندگان غیر یکپارچه است.

در ارزیابی‌های روزانه پلتس:

قیمت اتیلن CFR شمال‌شرق آسیا با کاهش ۲۵ دلاری در روز و ۵۰ دلاری در هفته به ۷۹۰ دلار به ازای هر تن رسید. این ارزیابی پایین‌تر از پیشنهاد ۸۰۰ دلار بود.

ارزیابی CFR جنوب‌شرق آسیا نیز با کاهش ۱۰ دلاری در روز و ۳۰ دلاری در هفته به ۸۹۰ دلار رسید که بازتاب‌دهنده کاهش قیمت‌ها در بازار شمال‌شرق آسیا بود.

قیمت هفتگی FOB کره با کاهش ۵۰ دلاری به ۷۵۵ دلار رسید، در حالی که قیمت‌های قابل معامله با تخفیف ۳۵ دلاری نسبت به CFR شمال‌شرق آسیا گزارش شد.

پلی‌پروپیلن تزریقی

در هفته گذشته قیمت پلی‌پروپیلن فوب خلیج‌فارس با کاهش جزئی در قیمت، به‌طور میانگین ۸۴۷ دلار بر هر تن معامله شد.

قیمت‌های پلی‌پروپیلن در آسیا به‌دلیل افت قیمت نفت‌خام و نفتا و همچنین تقاضای پایین و احتیاط بازار به خاطر تعرفه‌های جدید آمریکا ضعیف بودند.

فعالان بازار تمایل دارند منتظر بمانند و فعلاً از انجام معاملات بزرگ خودداری می‌کنند.

کشورهای اندونزی و ویتنام با کمبود عرضه PP مواجه‌اند اما در حال حاضر تقاضای محصولات نهایی ضعیف است و تولیدکنندگان نهایی در حد نیاز موجودی انبار خود را تامین می‌کنند.

انتظار می‌رود صادرکنندگان چین، هند و کره‌جنوبی به‌علت تعرفه‌های اعمال شده، به‌دنبال بازارهای جایگزین برای صادرات به جای آمریکا باشند.

اگر حداقل ۲۰٪ محصول نهایی در آمریکا تولید یا فرآوری شده باشد، تعرفه فقط بر بخش غیرآمریکایی محصول اعمال می‌شود.

پلی‌اتیلن سبک‌خطی

در هفته گذشته پلی‌اتیلن سبک‌خطی فوب خلیج‌فارس با کاهش جزئی در قیمت، به‌طور میانگین ۸۹۱ دلار بر هر تن معامله شد.

قیمت‌های پلی‌اتیلن در چین و جنوب‌شرق آسیا به‌دلیل تنش‌های تجاری شدید بین آمریکا و چین، افت شدیدی داشت. ترامپ تعرفه ۱۰۴% برصادرات چین به آمریکا اعمال کرد و چین در پاسخ ۳۴% تعرفه اضافی بر کالاهای آمریکایی وضع کرد.

فعالان بازار به دلیل ابهامات کوتاه‌مدت محتاط و در حالت انتظار هستند.

تقاضا در جنوب‌شرق آسیا ضعیف و پیشنهاد قیمت محدودی وجود دارد.

خریداران جنوب‌شرق آسیا موجودی کافی از قبل از عید فطر دارند و تمایلی به خرید جدید نشان نمی‌دهند.

کاهش ارزش پول کشورهای جنوب‌شرقی آسیا نسبت به دلار، واردات دلاری را گران‌تر کرده و تمایل خرید را کاهش داده است.

پی‌وی‌سی

در هفته گذشته PVC سی‌اف‌آر خاور دور بدون تغییر در قیمت، به‌طور میانگین ۶۹۶ دلار بر هر تن معامله شد.

قیمت‌های PVC در آسیا به‌دلیل افت هزینه‌های خوراک، بی‌ثباتی بازار ناشی از تعرفه‌های آمریکا، تقاضای پایین در جنوب‌شرق آسیا پایدار یا کاهشی بوده‌اند.

کاهش تولید در چین به‌دلیل تعمیرات برنامه‌ریزی‌شده، اما موجودی انبارها هم‌چنان بالاست.

تقاضای ضعیف و سکوت بازار به‌دلیل بلاتکلیفی در مورد تعرفه‌ها است و خریداران منتظر تصمیمات مربوط به تعرفه‌ها هستند و فعلاً پیشنهادی ارائه نداده‌اند.

تولیدکنندگان در تلاشند قیمت‌ها را بالا نگه دارند تا از وحشت بازار جلوگیری کنند، اما نضخص نیست که آیا آن‌ها می توانند به این هدف دست پیدا کنند؟

یک تولیدکننده اشاره کرد که تأثیر تعرفه‌ها بر تقاضای PVC ویتنام بالا خواهد بود، چون ویتنام در صادرات کالاهای نهایی به آمریکا نقش مهمی دارد.

شرکت Taiyo Vinyl ژاپن قصد دارد کارخانه ۳۱۰ هزار تنی خود در یوکایچی را در ۱۲ آوریل راه‌اندازی کند؛ این کارخانه از اوایل مارس در حالت تعمیرات بود.

پلی‌اتیلن‌ترفتالات

به‌دلیل افت اعتماد بازار و تنش‌های تجاری، قیمت PET در آسیا در هفته منتهی به ۹ آوریل به پایین‌ترین سطح چند سال اخیر رسید.

اعمال تعرفه‌های متقابل از سوی آمریکا باعث شد خریداران با احتیاط بیشتری عمل کنند و معاملات کاهش یابد.

کاهش قیمت نفت‌خام و مواد اولیه مانند PTA و MEG فشار نزولی مضاعفی بر قیمت‌ها وارد کرد.

بازار چین و جنوب‌شرق آسیا بسیار راکد بود و بسیاری از سفارش‌ها به‌حالت تعلیق درآمدند.

برخی معامله‌گران نگران نقض قراردادها در صورت ادامه روند نزولی قیمت‌ها هستند.

در بازار آتی چین، PET با فشار فروش شدیدی مواجه شد که بیانگر جو منفی کلی است.

با این‌حال، برخی خریداران برای استفاده از قیمت‌های پایین وارد بازار شدند.

برزیل تحقیقاتی در مورد دامپینگ PET از ویتنام و مالزی آغاز کرده که می‌تواند بر صادرات این کشورها تأثیر بگذارد.

این اقدام ممکن است فرصتی برای صادرکنندگان PET از سایر مناطق ایجاد کند.

قیمت انواع نخ و الیاف پلی‌استر در بازار داخلی چین نیز کاهش قابل‌توجهی داشت.

استایرن‌منومر

در هفته گذشته استایرن‌منومر با کاهش جزئی در قیمت، به‌طور میانگین ۹۲۳ دلار بر هر تن معامله شد.

قیمت استایرن‌منومر در آسیا به دلیل پیش‌بینی افزایش هزینه خوراک (مانند اتان و پروپان) و هم‌چنین افزایش قیمت نفت‌خام، رشد کرده است.

تقاضای پایین در بازار پایین‌دستی در جنوب‌شرق آسیا باعث کاهش معاملات نقدی شده‌است.

با وجود باز بودن پنجره آربیتراژ آسیا به اروپا، انتظار می‌رود صادرات عمدتاً از چین باشد چون تولیدکنندگان جنوب‌شرق آسیا ظرفیت کافی ندارند.

اکریلونیتریل‌بوتادین‌استایرن

قیمت ABS آسیایی به‌دلیل کاهش قابل‌توجه هزینه‌های تولید به‌طور جزئی کاهش یافته است.

قیمت شاخص ABS CFR چین در تاریخ ۹ آوریل ۲۰۲۵ به ۱,۳۷۰ دلار در هر تن رسید که نسبت به هفته گذشته ۱۰ دلار کاهش یافته است.

هزینه‌های ورودی برای تولیدکنندگان ABS نیز در این دوره تقریباً ۶۶ دلار کاهش یافته است.

در همین تاریخ، قیمت شاخص CFR جنوب‌شرق آسیا نیز به ۱,۳۹۰ دلار در هر تن رسید که آن هم نسبت به قبل ۱۰ دلار کاهش نشان می‌دهد.

طبق برنامه‌ای که وزیر مالی و NDRC در چین اعلام کرده است طرح خرید لوازم آشپزخانه تسهیل خواهد شد و به‌دلیل استفاده از ABS در تولید این لوازم انتظار افزایش تقاضا برای این محصول پتروشیمی وجود دارد.

تولیدکنندگان ZPC نیز در حال برنامه‌ریزی برای بهینه‌سازی تولید و نگهداری کارخانه‌های خود هستند تا به این تقاضای روبه‌رشد پاسخ دهند. برنامه‌ها شامل به‌روزرسانی تجهیزات و بهبود فرآیندها برای افزایش کارایی و کاهش زمان توقف است.

نرخ تولید ABS در چین در هفته منتهی به ۳ آوریل به ۶۸.۳۶ درصد رسید که نسبت به هفته گذشته ۰.۷۲ درصد افزایش نشان می‌دهد. این افزایش گویای بهبود جزئی در تولید است، هرچند بازار هم‌چنان با چالش‌هایی مواجه است.

مس
قیمت مس در هفته گذشته با افزایش ۲۹۳ دلاری، به ۹،۱۴۵ دلار در هر تن رسید.

قیمت‌ها به دلایلی از جمله کاهش محسوس موجودی مس پالایش‌شده داخلی به‌دلیل کاهش قیمت‌ها، تحریک تقاضای پایین‌دستی و محدودیت عرضه در مناطق مختلف، حمایت شدند. در کنار آن، موجودی انبارهای LME نیز روند نزولی داشت که موجب تقویت بنیاد بازار شد.

شرکت Adani هند اعلام کرد تا چهار هفته آینده، بزرگ‌ترین کارخانه ذوب‌مس جهان به نام Kutch Copper را راه‌اندازی می‌کند. این کارخانه در مرحله آزمایشی، اولین آند مس را تولید کرده و مجوز افزایش ظرفیت را دریافت کرده است.

کنفرانس جهانی مس CCIE ۲۰۲۵ در تاریخ ۲۲ تا ۲۵ آوریل در نانچانگ چین، با مشارکت ۳۰۰۰ فعال زنجیره صنعت مس و تمرکز بر نوآوری، تجهیزات جدید، بازیافت و آینده بازار جهانی مس برگزار می‌شود.

روی

قیمت روی در هفته‌ی گذشته با کاهش ۱۰۴ دلاری به ۲،۶۵۷ دلار در هر تن رسید.

موجودی روی LME به میزان ۲۴۵۰ تن یا ۲.۰۱٪ کاهش یافته و به ۱۱۹٬۳۵۰ تن رسیده است. انبار سنگاپور با کاهش ۲۴۰۰ تنی بیشترین تغییر را به خود دیده است.

بازار روی در حال حاضر در تقابل بین عوامل صعودی (کاهش موجودی‌ها و انتظارات کاهش نرخ‌بهره) و عوامل نزولی (احتیاط خریداران، رشد پریمیوم، ضعف تقاضا در بازار نقدی) قرار دارد. در کوتاه‌مدت احتمال حفظ روند نوسانی بالا وجود دارد، اما در صورت ادامه کاهش موجودی‌ها، زمینه برای رشد بیشتر مهیاست.

شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در چین برای ماه مارس ۲۰۲۵ کاهش ۰.۱٪ را نسبت به سال گذشته نشان داد. این کاهش می‌تواند نشانه‌ای از کاهش تقاضا در اقتصاد چین باشد که ممکن است بر بازار فلزات، از جمله روی، تأثیر بگذارد.

آلومینیوم
قیمت آلومینیوم در بورس فلزات لندن درهفته گذشته با افزایش ۲۳ دلاری، به ۲،۴۰۱ دلار در هر تن رسید.

در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۵ (آوریل تا ژوئن)، پرمیوم صادرات آلومینیوم ژاپن به‌طور چشم‌گیری به ۱۸۲ دلار در هر تن کاهش یافت؛ این مقدار ۲۰٪ کمتر از سه‌ماهه اول (۲۲۸ دلار) است و نخستین افت فصلی در پنج فصل گذشته محسوب می‌شود. این کاهش تحت تأثیر تعرفه ۲۵ درصدی آمریکا بر واردات خودرو از ۲ آوریل است که باعث تضعیف تقاضای آلومینیوم در آسیا شده است.

چین برنامه‌ای سه‌ساله برای توسعه باکیفیت صنعت آلومینیوم منتشر کرده که هدف آن تقویت زنجیره تأمین، امنیت منابع و سبزسازی تولید است. تا سال ۲۰۲۷، تولید آلومینیوم بازیافتی باید به بالای ۱۵ میلیون تن برسد و ۳۰٪ ظرفیت تولید از انرژی پاک استفاده کند. ظرفیت جدید در مناطق آلوده ممنوع شده و پروژه‌های جدید آلومینا با خوراک ضعیف مجاز نخواهند بود. هم‌چنین، تمرکز بر ادغام تولید و فرآوری و استفاده موضعی از آلومینیوم مذاب می‌تواند عرضه شمش قابل تحویل را کاهش دهد.

نمایشگاه بین‌المللی آلومینیوم AICE ۲۰۲۵ از ۱۶ تا ۱۸ آوریل در سوژو برگزار می‌شود و به‌عنوان مهم‌ترین رویداد سالانه صنعت آلومینیوم، میزبان شرکت‌های پیش‌رو، متخصصان و نوآوران جهانی خواهد بود. این رویداد بر نوآوری، فناوری‌های پیشرفته و توسعه پایدار در تمام زنجیره صنعت آلومینیوم تمرکز دارد.

پیش‌بینی‌های کوتاه‌مدت، برای بازار آلومینیوم در آسیا نظرات متضادی را نشان می‌دهد. برخی انتظار افزایش تمایل به خرید را با آغاز سال مالی جدید در ژاپن دارند، در حالی که دیگران به دلیل تقاضای کم و مشکلات تأمین از ایالات‌متحده، احتیاط می‌کنند که ممکن است بر ثبات قیمت تأثیر بگذارد.