محمدوطنپور - کارشناس تامین سرمایه: عملکرد مثبت دولت در پرداخت بههنگام سود و اصل انواع اوراق مشارکت و اسناد خزانه، نگرانیهایی که در این باره وجود داشت را برطرف کرده است و این موضوع در کنار کاهش نرخ رسمی سود سپرده، موجب کاهش نرخ تنزل این اوراق شده است.
در واقع میتوان گفت در عمل، اعتماد به اوراق منتشر شده ازسوی دولت (انواع اوراق مشارکت، اسناد خزانه، سخاب و...) بازگشته است و سطح اعتباری این اوراق ترمیم شده است و سرمایهگذاران نهادی و حتی اشخاص حقیقی نسبت به سرمایهگذاری در این اوراق از طریق خرید اوراق از پیمانکارانی که برای دولت عملیات عمرانی انجام دادهاند و گاه از خود دولت در قالب فروشهایی مرکز مدیریت بدهیهای دولت، اقدام میکنند. اکنون اگر قرار باشد از خود سوال کنیم چه اقدام دیگری در این زمینه باید انجام شود تا اعتبار و ارزش این اوراق تقویت شود، میتوان به ایجاد سهولت بیشتر در معاملات ثانویه انواع اوراق واگذار شده ازسوی دولت اشاره کرد. معاملات ثانویه این اوراق هنوز به راحتی امکانپذیر نیست. روشن است که سرمایهگذاران در خرید هر سرمایهگذاری، به امکان فروش و نقدشوندگی آن توجه میکنند و مادامی که معاملات ثانویه یک ورقه بدهی سهل و ساده نشده باشد، یا خریداری به سمت آن جلب نمیشود یا اگر خریداری مراجعه کند، در ازای مشکلات معاملاتی، حاضر به پرداخت قیمت کمتری خواهد بود. با توجه به نکاتی که مدیران دولت در بازپرداخت بدهیهای معوق خود اعلام میکنند، چنانچه کنترل نرخ سود به روال ماههای گذشته انجام شود و وضعیت به همین شکل پایدار شده و همچنین مشکلات ناظر بر معاملات ثانویه اوراق نیز برطرف شود، میتوان به موفقیت پایدار سیاست دولت در انتشار انواع اوراق بدهی و تسویه بدهیهای خود با این این دسته از ابزارهای مالی امیدواری بیشتری داشت.
∎
نظر شما