صاحب‌خبر - يكي از روش‌هاي پيش‌بيني قيمت‌ها، نگاه به روند گذشته آنها است. بر اين اساس در این صفحه روندهاي قيمتي بازارهای مهم ایران و جهان به نمايش گذاشته شده‌اند. همچنين در متن مربوط به هر قسمت روند آتي قيمت‌ها براساس شواهد موجود پيش‌بيني شده‌اند.





نشانه‌های رونق در بورس 
دیروز شاخص کل بورس تهران با رشد 658 واحدی (1/ 1 درصدی) در 63 هزار و 517 واحد (بیشترین میزان از 17 شهریور) متوقف شد. چشم‌انداز رفع تحریم‌ها از روز جمعه و دورنمای مسیر کاهشی نرخ سود بانکی با کاهش غیردستوری نرخ سود بین بانکی، خوش‌بینی‌ها نسبت به بازار سهام را تقویت کرده است؛ به‌صورتی که از اوایل دی شاهد ورود بیش از 150 میلیارد تومان نقدینگی به این بازار هستیم بنابراین چالش کنونی، ماندگاری سرمایه وارد شده است. با اینکه به نظر می‌رسد به دلیل رکود اخیر، سهام شرکت‌ها ارزندگی پیدا کرده‌اند، اما همچنان نگرانی‌ها از افت قیمت کالاهای جهانی رسیدن شاخص کالایی بلومبرگ به کمترین میزان از سال 1991 در کنار افت قیمت اوپک به 25 دلار، با اثرگذاری بر سودآوری بیش از نیمی از صنایع بورسی می‌تواند عامل فشار بر شاخص شود. 




نوسانات محدود با توازن قوا
از ابتدای هفته، انتشار اخباری مبنی بر رفع تحریم‌های بین‌المللی در هفته آینده روند نزولی نرخ دلار را رقم زد. در حالی که در هفته گذشته با افزایش تقاضای درهم (ناشی از تنش‌های سیاسی منطقه) نرخ دلار به کانال 3700 تومان وارد شده بود، فشارهای روانی موجود ناپایداری دلار در این کانال را رقم زد. رفع تحریم‌های بین‌المللی از آغاز هفته آینده و تاکید مسوولان اقتصادی کشور بر تغییر حالت بازار، سیگنال فشاری بر دلار بود. از سوی دیگر، تداوم رشد شاخص دلار آمریکا در بازارهای جهانی و احتمال بازگشت تقاضای آربیتراژ با تقویت ارزش دلار در برابر ارزهای کشورهای همسایه و همچنین تداوم نگرانی‌ها از تضعیف سمت عرضه،‌ با توجه به قیمت‌های پایین نفت، سطح حمایتی برای دلار ایجاد کرده است. در توازن عوامل مزبور رفت و برگشت قیمتی دلار در بازه 3660 تا 3680 را شاهد بودیم. 




حرکت سکه با اهرم دلار
دیروز هر سکه طرح جدید با افت 11 هزار تومانی به قیمت 932 هزار تومان معامله شد. در شرایط افت نرخ دلار و کاهش اونس طلای جهانی قیمت سکه با کاهش مواجه شد. پیش از این با اینکه اونس طلای جهانی پس از 9 هفته بالاتر از مرز روانی 1100 دلاری قرار داشت، شاهد کم واکنشی معامله‌گران سکه نسبت به رشد اونس بودیم به‌صورتی که بیش از یک هفته حباب منفی سکه (کمتر بودن قیمت بازاری سکه نسبت به ارزش ذاتی آن) را شاهد هستیم. با وجود افت اونس شاهد تداوم حباب منفی هستیم و به نظر می‌رسد حرکت سکه با نرخ دلار باشد. کاهش نرخ دلار به زیر کانال 3700 تومانی، تداوم افت آن در روزهای اخیر و تاکید مقامات بر مقطعی بودن نوسانات دلار پس از رفع تحریم ها، احتمال رشد نرخ دلار را کاهش داده است.




دور شدن اونس از سقف 1100 دلاری
دیروز ساعت 16، هر اونس طلای جهانی به قیمت 1081 دلار معامله ‌شد. رشد شاخص دلار و رشد بازارهای سهام با کاهش تقاضای محافظه‌کارانه عامل فشار بر اونس بود. آمار تراز تجاری چین بهتر از پیش‌بینی‌ها در کنار اقدام این کشور برای جلوگیری از کاهش بیشتر ارزش یوآن، رشد بازار سهام چین برای اولین بار در سال 2016 را رقم زد. این عامل در کنار رشد بازار سهام اروپا و آمریکا افزایش ریسک‌پذیری میان معامله‌گران را به همراه داشت. همچنین رشد شاخص دلار در برابر کاهش ین (ارز امن‌تر) عامل دیگر فشار بر اونس بود. همچنان افزایش نرخ بهره توسط آمریکا در سال 2016 مانعی برای رشد اونس در میان مدت محسوب می‌شود. کارشناسان معتقدند اولین افزایش می‌تواند در مارس اتفاق بیفتد اما آمارهای اقتصادی این کشور روز جمعه شامل نرخ تورم تولیدکننده و خرده فروشی می‌تواند تصویر دقیق‌تری از این روند بدهد. 




«تسه»ها در اوج 
دیروز اوراق تسهیلات مسکن اسفند 92 (تسه9212) با رشد 6/ 4 درصدی به قیمت 79 هزار و 666 تومان (بیشترین قیمت از 9 فروردین) معامله شدند. افزایش سقف وام و امکان تامین بخشی از سایر وام‌ها با «تسه»ها رشد قیمت این اوراق را رقم زده است. وام جدید نیازمند ترکیب اوراق معاملاتی جدید و قبلی است که نرخ سود ترکیبی را به 4/ 23 درصد می‌رساند. چشم‌انداز کاهشی نرخ تورم، نرخ سود کنونی وام را با بازپرداخت 12 ساله توجیه‌پذیر نشان نمی‌دهد. اما ثبات نسبی قیمت مسکن پس از رکود بیش از دو سال اخیر جذابیت مسکن را در شرایط کنونی و در نتیجه رشد قیمت «تسه»ها را به دنبال داشته است. با توجه به رابطه مستقیم قیمت و نرخ سود وام، وزارت مسکن می‌تواند با ایجاد امکان ارائه تسهیلات از طریق سایر بانک‌ها قیمت «تسه»ها را متعادل کند. 




مقاومت نفت در سراشیبی 
دیروز ساعت 16، هر بشکه نفت خام آمریکا به قیمت 1/ 31 دلار معامله ‌شد. نگرانی‌ها از کاهش تقاضای چین، مازاد عرضه و تقویت شاخص دلار روز سه‌شنبه قیمت نفت را به زیر 30 دلار (کمترین میزان از دسامبر 2003) رساند. در ادامه اما شناسایی کف توسط معامله‌گران و بازگشت اندکی خوش‌بینی نسبت به اقتصاد چین بازگشت قیمت‌ها از کف را سبب شد. آمار تراز تجاری چین بیشتر از پیش‌بینی‌ها در کنار اقدام بانک مرکزی این کشور برای جلوگیری از افت بیشتر ارزش یوآن، نگرانی‌ها از اقتصاد چین را کاهش داد. با این وجود آمارهای موجود هنوز تصویر خوش‌بینانه‌ای از اقتصاد دومین مصرف‌کننده نفت ارائه نمی‌دهد. در شرایط چشم‌انداز خرسی غالب بر بازار، اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) پیش‌بینی قیمت WTI را 24 درصد کاهش داد. شرکت‌های نفتی نیز اقدام به کاهش هزینه‌های سرمایه‌گذاری و تعدیل نیروی گسترده کرده‌اند.
∎​