بازگشت پول حقیقیها به بازار
یکی از مهمترین نکات معاملات روز گذشته، بازگشت جریان ورود پول حقیقیها به بازار سهام بود. درحالیکه در معاملات روز چهارشنبه هفته گذشته برای نخستینبار در سال۱۴۰۵، سرمایهگذاران حقیقی اقدام به خروج پول از بازار کرده بودند، برخی فعالان بازار این اتفاق را نشانهای از کاهش عطش خرید و احتمال پایان موج ورود نقدینگی تلقی میکردند.
با این حال، معاملات روز گذشته خلاف این فرضیه را نشان داد. در نخستین روز معاملاتی هفته، حدود ۲هزار و ۳۰۰میلیارد تومان پول توسط حقیقیها وارد گردونه معاملات سهام شد؛ رقمی که نشان میدهد همچنان تمایل سرمایهگذاران خرد برای حضور در بازار سهام پابرجا است.
بر این اساس، مجموع خالص ورود پول حقیقیها به بورس طی ۱۲روز معاملاتی سپریشده از سال جاری به حدود ۴۲هزار و ۶۰۰میلیارد تومان رسیده است؛ رقمی قابلتوجه که نقش مهمی در تداوم روند صعودی بازار ایفا کرده است.
تجربه سالهای گذشته نشان میدهد که ورود مستمر نقدینگی حقیقیها به بازار، یکی از مهمترین سوختهای لازم برای ادامه روندهای صعودی محسوب میشود. هرچند بخشی از این نقدینگی ممکن است ماهیتی کوتاهمدت داشته باشد، اما تداوم ورود سرمایههای خرد میتواند بر عمق معاملات افزوده و زمینه را برای رشد گستردهتر سهام فراهم کند.
فراگیری رشد در بازار سهام
نگاهی به وضعیت کلی نمادها در تابلوی معاملات نیز حاکی از آن است که فضای مثبتی بر بازار حاکم بوده است. در پایان معاملات روز گذشته، ۷۶درصد از نمادهای بورسی و فرابورسی در محدوده مثبت معامله شدند و تنها ۲۴درصد از نمادها در بخش منفی تابلو قرار گرفتند.
این موضوع نشان میدهد که رشد روز گذشته صرفا ناشی از عملکرد چند نماد شاخصساز نبوده و بخش قابلتوجهی از بازار در روند صعودی مشارکت داشته است.
گستردگی رشد در میان صنایع مختلف، از منظر تحلیلی اهمیت ویژهای دارد؛ زیرا زمانی که بخش عمدهای از نمادها بهطور همزمان در مسیر صعودی قرار میگیرند، میتوان از افزایش سطح خوشبینی فعالان بازار نسبت به آینده سخن گفت.
در چنین شرایطی، سرمایهگذاران علاوه بر نمادهای بزرگ، به دنبال فرصتهای سرمایهگذاری در گروههای کوچکتر نیز هستند که این موضوع به افزایش تحرک در کلیت بازار منجر میشود.
عقبنشینی بازارهای طلا و نقره
در سوی دیگر بازارهای دارایی، طلا و نقره روز کمرمقی را پشت سر گذاشتند. پس از انتشار دادههای جدید مربوط به اشتغال آمریکا، انتظارات معاملهگران نسبت به روند سیاستهای پولی دستخوش تغییر شد و همین موضوع فشار فروش را در بازار فلزات گرانبها افزایش داد.
در نتیجه قیمت جهانی طلا با کاهش همراه شد و به محدوده ۴هزار و ۳۰۰دلار عقب نشست. بازتاب این اتفاق در بازار داخلی نیز قابل مشاهده بود. صندوقهای سرمایهگذاری مبتنی بر طلا معاملات روز گذشته را با افت قیمت دنبال کردند. در بازار نقره نیز شدت افت قیمتها بیش از طلا بود. کاهش سریعتر بهای اونس نقره در بازارهای جهانی موجب شد صندوقهای نقره با افتهای محسوستری مواجه شوند و عملکرد ضعیفتری نسبت به صندوقهای طلا داشته باشند.
چرا بورس همچنان پیشتاز است؟
عملکرد بازارها از ابتدای سال نشان میدهد که بورس تهران همچنان در جایگاه نخست جدول بازدهی قرار دارد و توانسته از بازارهای رقیب پیشی بگیرد. بسیاری از تحلیلگران این موضوع را به جاماندگی چندساله بازار سهام نسبت به سایر بازارهای دارایی نسبت میدهند.
در سالهای گذشته، درحالیکه بازارهایی همچون ارز، طلا و مسکن رشدهای قابلتوجهی را تجربه کردند، بخش مهمی از سهام بورسی نتوانست متناسب با متغیرهای اقتصادی رشد کند و همین موضوع زمینه شکلگیری ظرفیتهای بالقوه برای رشد قیمت سهام را فراهم آورد.
از سوی دیگر، بخشی از فعالان بازار معتقدند که تعیین تکلیف چشمانداز روابط خارجی و کاهش ابهامات سیاسی میتواند زمینه را برای ورود سرمایههای جدید به بازار سهام فراهم کند.
در چنین شرایطی، بورس بهدلیل برخورداری از ظرفیتهای ارزندگی و همچنین نسبتهای قیمتی مناسبتر در مقایسه با بسیاری از بازارهای موازی، میتواند مقصد اصلی نقدینگی باشد.
بر همین اساس، هرچند مسیر پیش روی بازار همچنان با ریسکها و ابهاماتی همراه است، اما تا اینجای سال۱۴۰۵، بازار سهام توانسته جایگاه خود را به عنوان پربازدهترین بازار دارایی تثبیت کند و نشانههای موجود نیز از تداوم توجه سرمایهگذاران به این بازار حکایت دارد.