صاحب‌خبر - بورس نیوز: سیاوش غفاری، مدیر تیم اقتصاد کلان ترنج، در نشست خبری صندوق طلای رز با موضوع «طلا در عصر بی‌ثباتی» گفت: امروز در شرایطی قرار داریم که بی‌ثباتی داخلی و تحولات خارجی به‌طور همزمان بر اقتصاد سایه افکنده‌اند. علاوه بر نوسانات اقتصادی، مسائل ژئوپلیتیک و چالش‌هایی نظیر تعرفه‌های تجاری نیز بر چشم‌انداز بازار اثرگذار شده‌اند. وی با اشاره به جنگ ۱۲ روزه اخیر میان اسرائیل و نیرو‌های مقاومت افزود: این رویداد پس از حملات ۱۱ سپتامبر و تهاجم آمریکا به عراق، سومین اتفاق مهم ژئوپلیتیک دو دهه اخیر به شمار می‌آید. بررسی شاخص عدم اطمینان اقتصادی و قیمت طلا در سال‌های اخیر، به‌ویژه در ۶ الی ۷ ماه گذشته و پس از روی کار آمدن ترامپ، نشان می‌دهد که سطح این عدم اطمینان با شیبی تند رو به افزایش بوده است. تغییر ساختار اقتصاد جهانی و رکوردشکنی طلا غفاری با بیان اینکه جهان از ساختار تک‌قطبی به سمت چندقطبی شدن در حرکت است و روند جهانی‌سازی و تجارت آزاد معکوس شده، تصریح کرد: قیمت اسمی طلا که از سال ۱۹۷۸ تجربه نشده بود، به تازگی شکسته شده و این نشان از وقوع اتفاقات بی‌سابقه و تحولات ساختاری در اقتصاد جهانی دارد. سیاوش غفاری، مدیر تیم اقتصاد کلان ترنج، در ادامه نشست خبری صندوق طلای رز با اشاره به چشم‌انداز قیمتی طلا گفت: با وجود اینکه بهای طلا در حال حاضر در سطوح تاریخی و بسیار بالایی قرار دارد، باید توجه داشت که رخداد‌های بی‌سابقه‌ای در چهار تا پنج دهه اخیر در جهان روی داده که این سطح قیمتی را توجیه‌پذیر می‌کند. وی با تاکید بر دشواری پیش‌بینی دقیق قیمت جهانی طلا افزود: انتظار افت شدید ۳۰ یا ۴۰ درصدی چندان واقع‌بینانه نیست. قیمت فعلی بسیاری از ریسک‌ها و تنش‌های سیاسی و اقتصادی را منعکس کرده و حتی تلاش بانک‌های مرکزی برای خرید طلا نیز در آن لحاظ شده است. به گفته وی، تنها وقوع جنگ‌های بزرگ و غیرمنتظره می‌تواند در کوتاه‌مدت سقف تاریخی پیشین طلا، یعنی ۳۵۰۰ دلار، را بشکند. امیدواری به رشد طلا در سال ۲۰۲۶ غفاری با نگاهی خوش‌بینانه به سال ۲۰۲۶ اظهار کرد: در آن سال فدرال رزرو ناگزیر به کاهش نرخ بهره خواهد شد؛ اقدامی که می‌تواند محرکی جدی برای رشد قیمت طلا باشد و حتی احتمال شکسته‌شدن سقف قیمتی قبلی را نیز افزایش دهد. عوامل مؤثر بر قیمت طلا در بازار داخلی سیاوش غفاری در ادامه سخنان خود درباره عوامل موثر بر قیمت طلا در بازار داخلی توضیح داد: بسته به نوع طلا، خواه سکه، طلای آب‌شده یا صندوق طلا—درصد تأثیرپذیری از متغیر‌ها متفاوت است، اما سه عامل اصلی همواره نقش کلیدی دارند: قیمت جهانی اونس طلا، نرخ ارز و میزان حباب قیمتی. وی با اشاره به اهمیت نرخ ارز گفت: اگرچه هر سه عامل مهم هستند، اما نرخ ارز بیشترین اثر را بر قیمت طلا در داخل کشور دارد و این نرخ نیز تحت تأثیر ریسک‌های سیاسی، خروج سرمایه، کسری بودجه، رشد نقدینگی و تقاضای تجاری تغییر می‌کند. غفاری درباره پدیده حباب قیمتی به ویژه در بازار سکه خاطرنشان کرد: حباب طلا یا سکه موضوعی است که پیش‌بینی آن برای سرمایه‌گذاران خرد بسیار دشوار و حتی ریسکی است. در گذشته شاهد بودیم که حباب سکه برای مدت‌ها کمتر از ۲۰ درصد کاهش پیدا نمی‌کرد، حتی زمانی که ریسک‌های سیاسی چندان بالا نبود. اما اکنون، با وجود جنگ‌های اخیر، حباب سکه به ۱۲ یا ۱۳ درصد رسیده که علت اصلی آن افزایش عرضه از سوی بانک مرکزی و ورود بیشتر طلا به بازار بوده است. وی تأکید کرد: از آنجا که میزان حباب به شدت تحت تأثیر عرضه و تقاضا قرار دارد و قابل پیش‌بینی نیست، سرمایه‌گذاران نباید تصمیم‌گیری خود را صرفاً بر مبنای آن بگذارند و بهتر است تمرکز اصلی‌شان بر روند نرخ ارز باشد. نقش طلا در سبد سرمایه‌گذاری بهادر برهان، معاون سرمایه‌گذاری ترنج، در نشست خبری صندوق طلای رز با تشریح نقش طلا در سبد سرمایه‌گذاری گفت: در نگاه ساده، قیمت اونس جهانی با تورم آمریکا و قیمت دلار با تورم ایران همبستگی دارد، اما کارکرد طلا فراتر از این روابط مستقیم است و یکی از مهم‌ترین آنها، نقش متنوع‌سازی سبد سرمایه‌گذاری است. وی توضیح داد: متنوع‌سازی به این معناست که سرمایه‌گذار در کنار سهام و سایر دارایی‌ها، بخشی از پرتفوی خود را به طلا اختصاص می‌دهد تا ریسک کلی کاهش یابد. این امر به ویژه در کوتاه‌مدت می‌تواند اثر منفی نوسانات بازار سهام را تعدیل کند و مانع از بروز زیان‌های سنگین شود. به بیان دیگر، طلا در زمان افت بازار‌های پرریسک، نقش یک سپر حفاظتی را ایفا می‌کند. ابزارهای نوین سرمایه‌گذاری در طلا برهان با اشاره به شاخص‌های ریسک افزود: در تحلیل‌های ما، معیار‌های ریسک معمولاً بر مبنای افق‌های میان‌مدت و بلندمدت سنجیده می‌شود، اما در کوتاه‌مدت، سرمایه‌گذار می‌تواند با استفاده از دارایی‌هایی مانند طلا، از پروفایل ریسک متعادل‌تری برخوردار شود و فاصله خود را از زیان‌های احتمالی کاهش دهد. وی تأکید کرد: در دوره‌هایی که بازار سهام یا سایر بازار‌های پرنوسان دچار افت می‌شوند، طلا با عملکرد باثبات‌تر خود می‌تواند به حفظ بازدهی کلی سبد کمک کند و این دقیقاً همان کارکردی است که در ساختار سرمایه‌گذاری حرفه‌ای به آن توجه ویژه می‌شود. بهادر برهان، معاون سرمایه‌گذاری ترنج، در ادامه نشست خبری صندوق طلای رز با اشاره به ابزار‌های نوین سرمایه‌گذاری در طلا گفت: در گذشته سرمایه‌گذاران عمدتاً از طریق خرید سکه یا طلای فیزیکی وارد این بازار می‌شدند، اما امروز علاوه بر بازار فیزیکی، ابزار‌هایی مانند طلای آب‌شده، پلتفرم‌های خرید و فروش آنلاین و به‌ویژه صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا در دسترس هستند که شفافیت و امنیت بیشتری را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند. وی توضیح داد: در صندوق‌های طلا، سرمایه‌گذار با خرید واحد‌های ETF، عملاً سرمایه خود را به مدیر صندوق می‌سپارد و مدیر صندوق موظف است این وجوه را صرف خرید گواهی سپرده طلا یا سکه کند. این فرآیند تحت نظارت بوده، ریسک نگهداری فیزیکی طلا را ندارد، مشمول مالیات نیست و نقدشوندگی بالایی دارد. فروش واحد‌های این صندوق‌ها تنها با چند کلیک و تسویه سریع انجام می‌شود که نسبت به معاملات فیزیکی، مزیت قابل توجهی است. برهان افزود: صندوق طلای رز علاوه بر سرمایه‌گذاری عمده در طلا، بخشی از پرتفوی خود را به اوراق با درآمد ثابت اختصاص می‌دهد. این استراتژی باعث می‌شود که صندوق در دوره‌های اصلاح قیمت طلا، قدرت نقدینگی کافی برای خرید در نقاط مناسب را داشته باشد و بازدهی بهتری نسبت به صندوق‌های صد درصد طلا کسب کند. وی تأکید کرد: هدف ما در این صندوق، دستیابی به بازدهی بالاتر از رقبا با رعایت سطح ریسکی است که سرمایه‌گذار مایل به پذیرش آن است. نقدشوندگی بالا، شفافیت، و امکان استفاده از فرصت‌های بازار در زمان افت قیمت‌ها، از جمله مزیت‌های کلیدی صندوق طلای رز محسوب می‌شود. مدیریت فعال دارایی بین سکه و شمش بهادر برهان، معاون سرمایه‌گذاری ترنج، در بخش دیگری از سخنان خود در نشست خبری صندوق طلای رز، به تفاوت‌های سرمایه‌گذاری در سکه و شمش و تأثیر آن بر عملکرد صندوق‌های طلا اشاره کرد و گفت: بازار سکه بهار آزادی در مقایسه با سایر بازار‌ها عمق کمتری دارد و حتی در حوزه سهام مرتبط نیز هنوز به سطح مطلوب کارایی نرسیده است؛ هرچند نسبت به گذشته پیشرفت کرده، اما همچنان فرصت‌های سودآوری برای فعالان وجود دارد. وی با بیان اینکه در بلندمدت بازدهی سکه و شمش به هم نزدیک می‌شود، افزود: در کوتاه‌مدت، حباب قیمتی می‌تواند جابه‌جایی‌های چشمگیری ایجاد کند؛ به‌طوری‌که در برخی مقاطع، تفاوت بازدهی سکه و شمش به بیش از ۱۰ درصد رسیده است. چنین اختلافی در سود، رقم کمی نیست و می‌تواند میان عملکرد صندوق‌های طلا تفاوت معناداری ایجاد کند. برهان ادامه داد: برخی صندوق‌ها عمدتاً بر شمش متمرکز هستند و برخی دیگر بیشتر در سکه سرمایه‌گذاری می‌کنند. ما به‌عنوان مدیر سرمایه‌گذاری وظیفه داریم ترکیب بهینه این دو دارایی را متناسب با شرایط بازار انتخاب کنیم؛ به این معنا که در دوره‌هایی که روند قیمتی سکه بهتر است، وزن آن را در پرتفوی صندوق افزایش دهیم و در مواقع مناسب، سهم شمش را بیشتر کنیم. وی تأکید کرد: این مدیریت فعال در ترکیب دارایی، به صندوق کمک می‌کند تا از فرصت‌های کوتاه‌مدت بازار بهره‌مند شود و بازدهی بالاتری نسبت به رویکرد‌های ثابت و غیرانعطاف‌پذیر کسب کند. سابقه و فعالیت‌های شرکت ترنج هادی جوهری، مدیرعامل شرکت مشاور سرمایه‌گذاری ترنج، در نشست خبری صندوق طلای رز با اشاره به سابقه فعالیت این شرکت گفت: ترنج بیش از ۱۱ سال است که تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار فعالیت می‌کند و طی این مدت توانسته نزدیک به ۱۰ صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETF) را پذیره‌نویسی کند. امروز، مجموع دارایی تحت مدیریت این صندوق‌ها به حدود ۴۳ هزار میلیارد تومان رسیده است. وی با بیان اینکه تنوع صندوق‌های ترنج پاسخگوی سلایق و درجات مختلف ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران است، افزود: در سبد صندوق‌های ما، صندوق‌های درآمد ثابت، سهامی، مختلط سهامی، صندوق اهرمی برای سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر، و فراصندوق‌ها حضور دارند. در فراصندوق، سرمایه‌گذاری به جای خرید مستقیم سهام، بر انتخاب بهترین صندوق‌ها متمرکز می‌شود تا بازدهی بالاتری برای سهامداران حاصل شود. جوهری ادامه داد: یکی از صندوق‌های تخصصی ما صندوق بازارگردانی است که هم در حوزه اوراق و هم در حوزه صندوق‌ها فعالیت بازارگردانی انجام می‌دهد و حتی برخی نماد‌ها و سهام پذیرفته‌شده در بورس را نیز با هماهنگی، بازارگردانی می‌کند. مدیرعامل ترنج با اشاره به فعالیت این شرکت در حوزه سرمایه‌گذاری جسورانه اظهار کرد: صندوق جسورانه سرو یکی از قدیمی‌ترین صندوق‌های ماست که در سال‌های آغازین فعالیت ترنج، همزمان با اوج‌گیری استارتاپ‌ها، راه‌اندازی شد. این صندوق توانست از تعدادی شرکت نوپا حمایت کند که برخی از آنها اکنون به جایگاه یونیکورن رسیده‌اند و به بازیگران مهم حوزه خود تبدیل شده‌اند. تأمین مالی و مشاوره پذیرش در بورس هادی جوهری، مدیرعامل شرکت مشاور سرمایه‌گذاری ترنج، در ادامه نشست خبری خود درباره گستردگی خدمات مالی این شرکت توضیح داد: ترنج علاوه بر مدیریت صندوق‌های سرمایه‌گذاری، خدمات متنوعی در حوزه تجهیز منابع ارائه می‌دهد؛ به این معنا که منابع مردم را در صندوق‌ها جمع‌آوری و با هدف کسب بازدهی مدیریت می‌کند. از سوی دیگر، تامین مالی شرکت‌های کوچک، متوسط و بزرگ را بر عهده دارد؛ چه از طریق انتشار اوراق مالی و چه به عنوان مشاور عرضه و پذیرش شرکت‌ها در بورس و فرابورس. وی افزود: ترنج طیف کاملی از خدمات را به شرکت‌ها ارائه می‌دهد؛ از حمایت استارتاپ‌ها در صندوق‌های جسورانه گرفته تا تامین مالی رشد شرکت‌های بالغ‌تر. در مراحل بعدی، این شرکت‌ها می‌توانند با مشاوره ترنج در فرایند پذیرش در بورس یا فرابورس حضور پیدا کنند و از مزایای تامین مالی بازار سرمایه بهره‌مند شوند. جوهری درباره وجه تمایز ترنج در میان سایر فعالان بازار سرمایه گفت: ما رقابت را کمتر مدنظر قرار می‌دهیم و بیشتر روی همکاری تمرکز داریم، اما اگر بخواهیم وجه متمایز خود را بیان کنیم، باید به سه اصل کلیدی اشاره کنیم: اول اینکه همه فعالیت‌ها و برنامه‌هایمان مبتنی بر تحلیل‌های دقیق اقتصادی کلان و تحلیل بازار سرمایه است؛ دومین اصل، مدیریت ریسک است که در تمامی صندوق‌ها و فعالیت‌هایمان اولویت اساسی محسوب می‌شود. پایان مطلب اشتراک گذاری : کپی لینک گزارش خطا 0 پسندیدم برچسب ها : صندوق طلای رز سرمایه‌گذاری در طلا مدیریت ریسک بازار سرمایه∎​