به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران(سنا)، معاملات آزمایشی بورس تگزاس هفته گذشته آغاز شد. این خبر در نگاه اول می‌تواند خیلی عجیب به نظر برسد. شاید نام تگزاس و بورس در کنار هم احتمالا برای خیلی از فعالان بازارهای مالی در نگاه اول ترکیبی عجیب و غریب به نظر برسد. این که اقتصاد ایالات متحده با وجود ۲ بازار دارایی قدرتمند در شهر نیویورک (بورس نیویورک و نزدک) پذیرای یک بازار نوپا برای معاملات سهام باشد، غیر منتظره است. با این حال غیر ممکن نیست.

رقابت در سطح بالاتر

در مواجهه نخست غیر ممکن بودن وجود یک بورس سوم شرطی کافی برای ناممکن بودن به نظر می‌رسد اما در واقع سبب شده تا یک موقعیت رقابتی جدید برای گردن کلفت‌های سرمایه‌گذاری در ایالات متحده ایجاد شود.

وال استریت ژورنال با بررسی پیش زمینه‌های تولد بورس تگزاس می‌افزاید. جذابیت قوانین ایالت تگزاس موجب شده تا بعد از سال‌ها معاملات سهام از انحصار شهر نیویورک خارج شود و دالاس با نیت جذب شرکت‌های بزرگ وارد میدان رقابت شود.

حالا برای اولین بار در قرن بیست و یکم علاوه بر نمادها، رقابت میان بازارها نیز از هر زمانی جدی تر است.

بورس تگزاس موفق شده تا حمایت غول‌های سرمایه‌گذاری نظیر بلک‌راک، گلدمن ساکس، فورترس اینوستمنت گروپ و چارلز شواب را به خود جلب کند.

بر این اساس در آخرین روز معاملاتی هفته گذشته، معامله‌گران گلدمن ساکس و سیتادل سکیوریتیز در قالب معاملات آزمایشی، نمادهای فرضی را در بورس تگزاس (Texas Stock Exchange) معامله کردند.

سرانجام، صبح جمعه ساعت ۹:۳۰، نخستین گروه از نمادهای واقعی معاملات خود را آغاز شد و بورس تگزاس (TXSE) که محلی‌ها آن را «تِکس‌سی» تلفظ می‌کنند، رسماً فعالیت خود را آغاز کرد.

بخشی از یک پازل بزرگ

برای دوستداران بازارهای مالی احتمالا تولد بورس تگزاس خبر جالبی است. با وجود این خبر مزبور تنها یک تکه از یک پازل بزرگتر است. تگزاسی‌ها برای جذب شرکتهای آمریکایی به سرزمین خود برنامه های بلند مدتی دارند.

آن‌چه امروز به عنوان ایجاد یک بستر رقابتی جدید برای معاملات سهام رخ داده، در امتداد تلاش چند ساله سیاست مداران ایالاتی برای شکوفایی اقتصادی تگزاس روی داده است.

سیاستمداران اهل تگزاس سال‌هاست برای ارتقای جایگاه این ایالت در اقتصاد آمریکا زمینه‌سازی کرده‌اند. تگزاسی‌ها ابتدا شرکت‌های بزرگ را به انتقال دفاتر مرکزی خود به تگزاس ترغیب کردند و سپس با ایجاد دادگاه‌های تخصصی تجاری، تلاش کردند انحصار دیرینه ایالت دلاور به‌عنوان قطب حقوق شرکت‌ها در آمریکا را به چالش بکشند.

در حال حاضر ۶۵ درصد کل شرکت های لیست شده در بورس نیویورک در ایالت کوچک دلاور در ساحل شرقی آمریکا ثبت شده‌اند. دلیل این امر وجود مکانیزم‌های مناسب حقوقی در این ایالات است.

ایالت دلاور بیش از یک قرن به‌عنوان پایتخت حقوقی شرکت‌ها در ایالات متحده شناخته می‌شد؛ جایی که هزاران شرکت بزرگ آمریکایی به دلیل قوانین شرکتی انعطاف‌پذیر و نظام قضایی تخصصی خود در آن ثبت شده‌اند.

با این حال، در سال‌های اخیر بسیاری از مدیران شرکت‌های سهامی عام نسبت به عملکرد دادگاه عالی شرکت‌های دلاور (Delaware Court of Chancery) ابراز نارضایتی کرده‌اند.

امروزه شمار شرکت‌های حاضر در فهرست فورچون ۵۰۰ که دفتر مرکزی خود را در تگزاس مستقر کرده‌اند، از هر ایالت دیگری در آمریکا بیش‌تر است.

اسپیس‌ایکس نیز تگزاس را به‌عنوان پایگاه اصلی خود برگزیده و اوپن‌ای‌آی در حال ساخت مراکز داده عظیمی در این ایالت است.

برزدن مشتری از نیویورکی‌ها

در شرایط کنونی، بورس تگزاس می‌تواند سهام شرکت‌هایی را که در بورس‌های دیگر پذیرفته شده‌اند، در طول ساعات معاملات خریدوفروش کند. اما اگر این بورس بخواهد شرکت‌های بزرگ را به پذیرش و عرضه سهام در بازار خود ترغیب کند، باید ابتدا ثابت کند که از نقدشوندگی کافی و حجم معاملات مناسب برخوردار است.

بررسی‌ها نشان می‌دهد مقامات تگزاس برنامه‌های جدی برای ترغیب شرکت‌ها برای خروج از بازار نیویورک به مقصد دالاس دارند. قانون‌گذاران و مدیران بورس حتی از احتمال تصویب قوانین جدیدی سخن می‌گویند که می‌تواند مزایای بیش‌تری برای شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس تگزاس ایجاد کند.

هم‌چنین دولت ایالت تگزاس امسال دفتری در لندن افتتاح کرده تا شرکت‌های بریتانیایی را به توسعه فعالیت‌های خود در این ایالت ترغیب کند.

علاوه بر این، بورس تگزاس در تلاش است با کاهش هزینه‌های پذیرش و فهرست شدن شرکت‌ها، با بورس‌های باسابقه رقابت کند.

حال باید صبر کرد و دید که آیا رقابت پذیری تگزاسی‌ها می‌تواند به شکل قانونی جیب شرکت‌های بورس نیویورک و نزدک را خالی کند یا خیر؟