بازار؛ گروه بین الملل: قیمت طلا روز جمعه پس از انتشار دادههای قوی از بازار کار آمریکا کاهش یافته و هفته معاملاتی جاری را پایینتر از محدوده مهم ۴۵۰۰ دلاری به پایان رساند. آمار قوی اشتغال، نگرانیها درباره احتمال افزایش نرخ بهره را تقویت کرد؛ موضوعی که در شرایط تداوم ریسکهای تورمی ناشی از بحران جهانی انرژی، فشار مضاعفی بر بازار فلزات گرانبها وارد کرده است.
از سوی دیگر، افزایش مجدد قیمت نفت نیز به زیان طلا تمام شد. تشدید تنشها در خاورمیانه روز دوشنبه منجر به رشد قیمت نفت خام شده و انتظارات تورمی را افزایش داد. رشد انتظارات تورمی میتواند فدرال رزرو را به حفظ نرخهای بهره در سطوح بالا یا حتی افزایش بیشتر آنها سوق دهد. همین مسئله موجب رشد بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا و تقویت ارزش دلار شده و فشار فروش را در بازار طلا و نقره افزایش داد.
با اینحال، چشمانداز بلندمدت همچنان از این بازار حمایت میکند. بانک مرکزی چین در ماه مه بار دیگر ذخایر طلای خود را افزایش داده و معاملهگران نیز تعداد موقعیتهای خرید خود را افزایش دادند. این موضوع نشان میدهد که با وجود روند نزولی اخیر قیمت، سرمایهگذاران همچنان به نقش طلا بهعنوان یک دارایی ارزشمند باور داشته و به خریدهای خود ادامه می دهند. در مقابل، تقاضا برای طلای فیزیکی در هند همچنان ضعیف گزارش شده و نقره و پلاتین نیز همسو با ضعف کلی بازار فلزات گرانبها با کاهش قیمت روبرو شدند.
جرقه شکست نزولی قیمت طلا با آمار اشتغال آمریکا
قیمت طلا پس از تشکیل یک محدوده فشرده و کم نوسان میان میانگینهای متحرک ۵۰ و ۲۰۰ روزه، به زیر سطح ۴۳۵۰ دلار سقوط کرد. این شکست تکنیکال اکنون مسیر را برای افت بیشتر تا محدوده ۴۰۰۰ دلار در کوتاهمدت هموار کرده است. با اینحال، محدوده ۴۲۰۰ تا ۴۲۵۰ دلار همچنان بهعنوان یک حمایت فرعی عمل میکند.
پیش از این، محدوده مهم ۴۴۰۰ تا ۴۵۰۰ دلار به عنوان محدوده معاملاتی مورد توجه تحلیلگران قرار داشت. این محدوده هفته گذشته پس از انتشار دادههای قدرتمند اشتغال آمریکا شکسته شده و در نتیجه، روند کوتاهمدت بازار وارد فاز نزولی شد.
در همین حال، طلا از نوامبر ۲۰۲۵ تا مه ۲۰۲۶ یک الگوی مثلث متقارن تشکیل داده بود. این الگو در ۱۹ مه ۲۰۲۶ شکسته شد و بازار در ۲۹ مه مجدداً این شکست را آزمایش کرد. پس از تکمیل این بازآزمایی، روند نزولی ادامه یافت و قیمت به زیر سطح ۴۳۵۰ دلار رسید.
نکته قابل توجه این است که طلا حتی پس از انتشار آخرین دادههای تورمی آمریکا نیز به افت خود ادامه داد. تورم بالا از سناریوی «نرخهای بهره بالاتر برای مدت طولانیتر» حمایت میکند؛ عاملی که همچنان فشار نزولی بر بازار طلا وارد میکند.
نمودار ۴ ساعته طلا؛ احتمال تداوم افت قیمت
رفتار کوتاهمدت قیمت در نمودار ۴ ساعته نیز شکست نزولی زیر سطح ۴۳۵۰ دلار را تأیید میکند. طلا نتوانست از مقاومت ۴۵۲۰ دلار عبور کند و سپس وارد مسیر نزولی شد. در حال حاضر، محدوده ۴۲۰۰ تا ۴۲۵۰ دلار نخستین سطح حمایتی مهم محسوب میشود و پس از آن، هدف اصلی بازار در محدوده ۴۰۰۰ دلار قرار دارد.
پیشبینی قیمت نقره؛ شکل گیری حرکت نزولی همگام با طلا
قیمت نقره نیز پس از یک دوره فشردگی قیمتی در محدوده ۷۲ تا ۷۹ دلار، حمایت کلیدی ۷۰ تا ۷۲ دلار را از دست داد. اصلاح قیمت به زیر ۷۰ دلار، آن هم پس از ناکامی بازار در عبور از مقاومت ۸۹ دلاری، نشان میدهد فشار فروش در کوتاهمدت همچنان بر بازار نقره حاکم است. در حال حاضر، محدوده ۶۰ تا ۶۴ دلار بهعنوان نخستین حمایت مهم شناخته میشود. اما اگر قیمت به زیر ۶۰ دلار سقوط کند، احتمال افت بیشتر تا محدوده ۵۰ تا ۵۵ دلار افزایش خواهد یافت.
نمودار روزانه نقره نشان میدهد که محدوده ۴۵ تا ۵۵ دلار همچنان مهمترین منطقه حمایتی بلندمدت بازار به حساب می آید. از دست رفتن این سطح میتواند ساختار صعودی کوتاهمدت را به طور کامل تضعیف کند. با اینحال، تا زمانی که سطح ۵۰ دلار حفظ شود، احتمال حرکت صعودی بعدی و هدفگذاری محدوده ۱۰۰ دلاری همچنان وجود خواهد داشت.
نمودار ۴ ساعته نقره؛ آیا اصلاح عمیقتر در راه است؟
نمودار ۴ ساعته نیز نشان میدهد شکست سطح ۷۰ دلار مسیر را برای کاهش بیشتر قیمت تا محدوده ۶۰ دلار باز کرده است. تثبیت قیمت در بازه ۷۲ تا ۷۹ دلار و سپس شکست نزولی این محدوده، از تداوم ضعف تکنیکال بازار در کوتاهمدت حکایت دارد.
گام بعدی طلا و نقره به کدام سو خواهد بود؟
طلا و نقره پس از شکستن سطوح حمایتی مهم در هفته گذشته، اکنون تحت فشار قرار گرفتهاند. در بازار طلا، احتمال افت اولیه تا محدوده ۴۲۰۰ تا ۴۲۵۰ دلار وجود داشته و در صورت تشدید فشار فروش، سطح ۴۰۰۰ دلار میتواند هدف بعدی بازار باشد.
نقره نیز پس از شکست حمایت ۷۰ دلاری وارد فاز نزولی شده و محدوده ۶۰ تا ۶۴ دلار بهعنوان حمایت بعدی مورد توجه قرار دارد. با این وجود، چشمانداز بلندمدت هر دو فلز همچنان مثبت ارزیابی میشود. ادامه خرید طلا توسط چین، افزایش موقعیتهای خرید سفتهبازان و تداوم جذابیت داراییهای فیزیکی از جمله عواملی هستند که از این دیدگاه حمایت میکنند. در صورتی که طلا بتواند سطح ۴۰۰۰ دلار و نقره محدوده ۵۰ دلار را حفظ کنند، اصلاح فعلی میتواند زمینهساز آغاز موج صعودی بعدی در بازار فلزات گرانبها باشد.