اما با ظهور بیت‌کوین و فناوری بلاک‌چین، تحلیل آن‌چین (On-Chain Analysis)، ستون سوم، قدرتمند و کاملاً منحصربه‌فرد به این مجموعه اضافه شده است. این رویکرد نوین، به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا با نگاهی مستقیم به قلب تپنده شبکه بیت‌کوین، یعنی دفتر کل توزیع‌شده آن، رفتارها، سلامت اقتصادی و روانشناسی جمعی مشارکت‌کنندگان را با شفافیتی بی‌سابقه رصد کنند.
برخلاف بازارهای سنتی که در آن، داده‌های مربوط به فعالیت سرمایه‌گذاران پنهان و در انحصار نهادهای بزرگ است، هر تراکنش بیت‌کوین برای همیشه بر روی یک دفتر کل عمومی ثبت می‌شود. تحلیل آن‌چین، هنر و علم استخراج اطلاعات معنادار از این دریای داده‌هاست. این تحلیل به ما کمک می‌کند تا از واکنش‌های هیجانی به نوسانات کوتاه‌مدت قیمت فراتر رفته و با درک عمیق از جریانات پنهان بازار، زمان‌های احتمالا مناسب برای خرید بیت‌کوین را با دقتی بسیار بیشتر شناسایی کنیم. این مقاله یک راهنمای جامع و عمیق، برای تشریح این است که چگونه داده‌های آن‌چین می‌توانند استراتژی شما برای ورود به بازار بیت‌کوین را متحول سازند.
داده‌های آن‌چین (On-Chain) چیست و چرا یک مزیت استراتژیک است؟
هر تراکنشی که در شبکه بیت‌کوین انجام می‌شود، اطلاعات ارزشمندی را در خود جای داده که از جمله آنها می‌توان به آدرس‌های فرستنده و گیرنده، مقدار بیت‌کوین منتقل شده، زمان انجام تراکنش و کارمزد پرداخت شده اشاره کرد. مجموع این داده‌ها که به صورت عمومی و غیرقابل تغییر بر روی بلاک‌چین ثبت شده‌اند، «داده‌های آن‌چین» نامیده می‌شوند. تحلیل این داده‌ها به ما اجازه می‌دهد تا به سوالات حیاتی پاسخ دهیم که صرفاً با نگاه کردن به نمودار قیمت، قابل پاسخگویی نیستند:
- آیا سرمایه‌گذاران در حال انباشت و نگهداری بلندمدت بیت‌کوین هستند یا در حال فروش آن؟
- آیا «نهنگ‌ها» (دارندگان بزرگ بیت‌کوین) در حال خرید هستند یا فروش؟
- آیا بازار در وضعیت «سود» قرار دارد یا «ضرر» که می‌تواند به ترتیب نشانگر ریسک یا فرصت باشد؟
- آیا ماینرها، به عنوان یکی از مهم‌ترین بازیگران شبکه، تحت فشار مالی قرار دارند؟
پاسخ به این سوالات، یک مزیت اطلاعاتی فوق‌العاده در اختیار تحلیل‌گران قرار می‌دهد و به آنها کمک می‌کند تا نقاط عطف بازار و فرصت‌های خرید را پیش از آنکه در قیمت منعکس شوند، شناسایی کنند.
معیارهای کلیدی آن‌چین برای شناسایی فرصت‌های خرید
در ادامه به بررسی چند مورد از مهم‌ترین و کاربردی‌ترین شاخص‌های آن‌چین می‌پردازیم که سیگنال‌های قدرتمندی را برای زمان‌بندی خرید بیت‌کوین صادر می‌کنند.
۱. جریان خالص ورودی/خروجی صرافی‌ها (Exchange Netflow)
این یکی از ساده‌ترین و در عین حال گویاترین شاخص‌های آن‌چین است. این معیار، تفاوت بین مقدار بیت‌کوینی که به کیف پول‌های صرافی‌ها واریز می‌شود (Inflow) و مقدار بیت‌کوینی که از آنها برداشت می‌شود (Outflow) را در یک دوره زمانی مشخص نشان می‌دهد.
- تفسیر برای خرید: یک دوره جریان خروجی پایدار (Netflow منفی)، سیگنال صعودی بسیار قوی است. این الگو نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در حال خرید بیت‌کوین از صرافی‌ها و انتقال آن به کیف پول‌های شخصی خود برای نگهداری بلندمدت (HODLing) هستند. این حرکت، عرضه قابل فروش بیت‌کوین در صرافی‌ها را کاهش داده و نشان‌دهنده فاز انباشت (Accumulation) توسط سرمایه‌گذاران با اطمینان است. دوره‌های طولانی خروج بیت‌کوین از صرافی‌ها، اغلب پیش‌درآمدی برای رالی‌های صعودی بزرگ بوده‌اند، زیرا فشار تقاضا بر عرضه محدود غلبه می‌کند.
- سیگنال احتیاط: در مقابل، یک جریان ورودی بزرگ (Netflow مثبت)، یک سیگنال هشدار است. این یعنی سرمایه‌گذاران در حال انتقال بیت‌کوین‌های خود به صرافی‌ها هستند که معمولاً با هدف فروش انجام می‌شود. این امر فشار فروش را افزایش داده و می‌تواند منجر به اصلاح یا ریزش قیمت شود.
۲. نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق یافته (MVRV Ratio)
این شاخص پیشرفته، یکی از بهترین ابزارها برای شناسایی کف‌ها و سقف‌های قیمتی در چرخه‌های بلندمدت بیت‌کوین است. MVRV از تقسیم ارزش بازار (Market Value) بر ارزش تحقق یافته (Realized Value) به دست می‌آید.
- ارزش بازار: قیمت فعلی بیت‌کوین ضربدر تعداد کل بیت‌کوین‌های در گردش.
- ارزش تحقق یافته: مجموع ارزش تمام بیت‌کوین‌ها در زمانی که آخرین بار در شبکه جابجا شده‌اند. این معیار، نماینده بهای تمام شده کل بیت‌کوین‌های موجود برای صاحبانشان است.
- تفسیر برای خرید: زمانی که نسبت MVRV به زیر عدد ۱ می‌رسد، به این معناست که ارزش کل بازار بیت‌کوین، پایین‌تر از مجموع بهای تمام شده آن برای تمام سرمایه‌گذاران است. به عبارت دیگر، بازار به طور میانگین در وضعیت «ضرر» قرار دارد. از نظر تاریخی، این ناحیه که به آن منطقه ارزش (Value Zone) گفته می‌شود، همواره بهترین فرصت‌های خرید بلندمدت را در کف‌های بازار نزولی فراهم کرده است. ورود به بازار در زمانی که MVRV زیر ۱ است، به معنای خرید بیت‌کوین با قیمتی پایین‌تر از میانگین قیمت خرید اکثر مشارکت‌کنندگان بازار است.
۳. نسبت سود خروجی‌های خرج شده (SOPR - Spent Output Profit Ratio)
این شاخص، میزان سود یا ضرر تحقق یافته تمام بیت‌کوین‌هایی که در یک روز خاص جابجا شده‌اند را اندازه‌گیری می‌کند. این نسبت از تقسیم «ارزش بیت‌کوین در زمان فروش» بر «ارزش آن در زمان خرید» به دست می‌آید.
- SOPR > 1: نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به طور میانگین در حال فروش با سود هستند.
- SOPR < 1: نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به طور میانگین در حال فروش با ضرر هستند. این وضعیت، نشان‌دهنده وحشت و تسلیم (Capitulation) در بازار است.
- تفسیر برای خرید: یکی از قدرتمندترین سیگنال‌های خرید در یک روند صعودی کلی، پدیده «ریست شدن SOPR» است. در طول یک اصلاح قیمتی در یک بازار گاوی، ممکن است شاخص SOPR برای مدتی کوتاه به زیر عدد ۱ سقوط کند (نشان‌دهنده فروش از روی ترس توسط معامله‌گران کوتاه‌مدت) و سپس به سرعت به بالای ۱ بازگردد. لحظه‌ای که SOPR خط ۱ را مجدداً به سمت بالا قطع می‌کند، اغلب به عنوان پایان فاز اصلاح و یک فرصت عالی برای خرید در کف (Buy the Dip) در نظر گرفته می‌شود، زیرا نشان می‌دهد که فشار فروش ناشی از ترس به پایان رسیده و بازار آماده ادامه حرکت صعودی خود است.
۴. امواج هودل (HODL Waves) و رفتار هولدرهای بلندمدت
این شاخص به صورت یک نمودار رنگی، سن بیت‌کوین‌های موجود در شبکه را نشان می‌دهد. این نمودار به ما می‌گوید که چه درصدی از بیت‌کوین‌ها در ۲۴ ساعت گذشته، در هفته گذشته، در ماه گذشته یا برای بیش از یک سال جابجا نشده‌اند.
- تفسیر برای خرید: تحلیل رفتار هولدرهای بلندمدت (Long-Term Holders - LTH) که معمولاً به عنوان سرمایه‌گذاران باتجربه و «پول هوشمند» شناخته می‌شوند، بسیار گویاست. در طول بازارهای نزولی، زمانی که قیمت‌ها در حال ریزش بوده و سرمایه‌گذاران خرد از روی ترس در حال فروش هستند، نمودار امواج هودل نشان می‌دهد که باندهای مربوط به هولدرهای بلندمدت (مثلاً آن‌هایی که بیت‌کوین خود را برای بیش از یک سال نگه داشته‌اند) در حال گسترش و پهن شدن است. این یعنی این گروه باتجربه، در حال استفاده از فرصت قیمت‌های پایین برای انباشت بیشتر و خرید از دستان ضعیف بازار هستند. مشاهده این رفتار، یک سیگنال قدرتمند برای سرمایه‌گذاران بلندمدت دیگر است که زمان مناسبی برای انباشت فرا رسیده است.
۵. شاخص Puell Multiple: سیگنالی از سوی ماینرها
ماینرها ستون فقرات شبکه بیت‌کوین هستند و سلامت مالی آنها برای امنیت شبکه حیاتی است. شاخص Puell Multiple، با مقایسه ارزش دلاری روزانه بیت‌کوین‌های استخراج شده با میانگین متحرک ۳۶۵ روزه آن، میزان سودآوری ماینرها را نسبت به نرم تاریخی نشان می‌دهد.
- تفسیر برای خرید: زمانی که این شاخص وارد ناحیه سبز رنگ پایینی (معمولاً زیر ۰.۵) می‌شود، به این معناست که درآمد ماینرها نسبت به میانگین سالانه، به شدت کاهش یافته و آنها تحت فشار مالی شدید قرار دارند. این وضعیت تسلیم ماینرها (Miner Capitulation) نامیده می‌شود. از نظر تاریخی، این ناحیه همواره با کف‌های قیمتی چرخه‌های بزرگ بیت‌کوین همزمان بوده و یکی از قوی‌ترین سیگنال‌های خرید برای سرمایه‌گذارانی است که به دنبال یافتن نقاط بازگشت اصلی بازار هستند.
استراتژی عملی: هنر ترکیب سیگنال‌ها برای یک تصمیم بهینه
قدرت واقعی تحلیل آن‌چین، نه در استفاده از یک شاخص به تنهایی، بلکه در همگرایی (Confluence) سیگنال‌های مختلف نهفته است. یک تصمیم خرید با احتمال موفقیت بالا، زمانی گرفته می‌شود که چندین شاخص مستقل، یک داستان واحد را روایت کنند.
یک سناریوی خرید ایده‌آل می‌تواند به این صورت باشد:
بازار در یک روند نزولی طولانی قرار داشته، شاخص MVRV به زیر ۱ سقوط کرده و وارد منطقه ارزش شده است. همزمان، شاخص Puell Multiple در ناحیه تسلیم ماینرها قرار دارد. در همین حین، داده‌های جریان خالص صرافی‌ها نشان‌دهنده خروج گسترده و پایدار بیت‌کوین از صرافی‌هاست و نمودار امواج هودل، انباشت سنگین توسط هولدرهای بلندمدت را تایید می‌کند. زمانی که تمام این سیگنال‌های قدرتمند هم‌راستا می‌شوند، شما با اطمینان بسیار بیشتری می‌توانید اقدام به خرید کنید، زیرا می‌دانید که در حال همراه شدن با جریان پول هوشمند و در یک نقطه کم‌ریسک تاریخی هستید.
درک این سیگنال‌ها به صورت معکوس نیز اهمیت دارد. زمانی که MVRV به سطوح بسیار بالا می‌رسد، جریان ورودی به صرافی‌ها شدت می‌گیرد و هولدرهای بلندمدت شروع به توزیع و فروش می‌کنند، این‌ها سیگنال‌هایی برای احتیاط و شاید زمان مناسب برای تثبیت بخشی از سود است. یک استراتژی موفق نیازمند برنامه‌ای برای فروش سریع و آسان بیت کوین در زمان مناسب نیز می‌باشد تا سودهای حاصل از خریدهای هوشمندانه، از دست نرود.
نتیجه‌گیری
تحلیل آن‌چین، به ما یک پنجره شفاف و بی‌سابقه به روح و اقتصاد درونی شبکه بیت‌کوین می‌دهد. این رویکرد به ما کمک می‌کند تا از سروصدا و هیجانات کوتاه‌مدت بازار فاصله گرفته و بر اساس رفتارهای واقعی و بنیادین مشارکت‌کنندگان، تصمیمات داده‌محور و کمتر احساسی اتخاذ کنیم. با یادگیری خواندن داستانی که هر روز بر روی بلاک‌چین نوشته می‌شود، سرمایه‌گذاران می‌توانند از واکنش به قیمت‌ها، به سمت پیش‌بینی روندهای بزرگ حرکت کنند و با درک عمیق از جریانات پنهان بازار، زمان‌بندی ورود خود به این دارایی انقلابی را به صورت استراتژیک و هوشمندانه بهینه سازند.
اما با ظهور بیت‌کوین و فناوری بلاک‌چین، تحلیل آن‌چین (On-Chain Analysis)، ستون سوم، قدرتمند و کاملاً منحصربه‌فرد به این مجموعه اضافه شده است. این رویکرد نوین، به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا با نگاهی مستقیم به قلب تپنده شبکه بیت‌کوین، یعنی دفتر کل توزیع‌شده آن، رفتارها، سلامت اقتصادی و روانشناسی جمعی مشارکت‌کنندگان را با شفافیتی بی‌سابقه رصد کنند.
برخلاف بازارهای سنتی که در آن، داده‌های مربوط به فعالیت سرمایه‌گذاران پنهان و در انحصار نهادهای بزرگ است، هر تراکنش بیت‌کوین برای همیشه بر روی یک دفتر کل عمومی ثبت می‌شود. تحلیل آن‌چین، هنر و علم استخراج اطلاعات معنادار از این دریای داده‌هاست. این تحلیل به ما کمک می‌کند تا از واکنش‌های هیجانی به نوسانات کوتاه‌مدت قیمت فراتر رفته و با درک عمیق از جریانات پنهان بازار، زمان‌های احتمالا مناسب برای خرید بیت‌کوین را با دقتی بسیار بیشتر شناسایی کنیم. این مقاله یک راهنمای جامع و عمیق، برای تشریح این است که چگونه داده‌های آن‌چین می‌توانند استراتژی شما برای ورود به بازار بیت‌کوین را متحول سازند.
داده‌های آن‌چین (On-Chain) چیست و چرا یک مزیت استراتژیک است؟
هر تراکنشی که در شبکه بیت‌کوین انجام می‌شود، اطلاعات ارزشمندی را در خود جای داده که از جمله آنها می‌توان به آدرس‌های فرستنده و گیرنده، مقدار بیت‌کوین منتقل شده، زمان انجام تراکنش و کارمزد پرداخت شده اشاره کرد. مجموع این داده‌ها که به صورت عمومی و غیرقابل تغییر بر روی بلاک‌چین ثبت شده‌اند، «داده‌های آن‌چین» نامیده می‌شوند. تحلیل این داده‌ها به ما اجازه می‌دهد تا به سوالات حیاتی پاسخ دهیم که صرفاً با نگاه کردن به نمودار قیمت، قابل پاسخگویی نیستند:
- آیا سرمایه‌گذاران در حال انباشت و نگهداری بلندمدت بیت‌کوین هستند یا در حال فروش آن؟
- آیا «نهنگ‌ها» (دارندگان بزرگ بیت‌کوین) در حال خرید هستند یا فروش؟
- آیا بازار در وضعیت «سود» قرار دارد یا «ضرر» که می‌تواند به ترتیب نشانگر ریسک یا فرصت باشد؟
- آیا ماینرها، به عنوان یکی از مهم‌ترین بازیگران شبکه، تحت فشار مالی قرار دارند؟
پاسخ به این سوالات، یک مزیت اطلاعاتی فوق‌العاده در اختیار تحلیل‌گران قرار می‌دهد و به آنها کمک می‌کند تا نقاط عطف بازار و فرصت‌های خرید را پیش از آنکه در قیمت منعکس شوند، شناسایی کنند.
معیارهای کلیدی آن‌چین برای شناسایی فرصت‌های خرید
در ادامه به بررسی چند مورد از مهم‌ترین و کاربردی‌ترین شاخص‌های آن‌چین می‌پردازیم که سیگنال‌های قدرتمندی را برای زمان‌بندی خرید بیت‌کوین صادر می‌کنند.
۱. جریان خالص ورودی/خروجی صرافی‌ها (Exchange Netflow)
این یکی از ساده‌ترین و در عین حال گویاترین شاخص‌های آن‌چین است. این معیار، تفاوت بین مقدار بیت‌کوینی که به کیف پول‌های صرافی‌ها واریز می‌شود (Inflow) و مقدار بیت‌کوینی که از آنها برداشت می‌شود (Outflow) را در یک دوره زمانی مشخص نشان می‌دهد.
- تفسیر برای خرید: یک دوره جریان خروجی پایدار (Netflow منفی)، سیگنال صعودی بسیار قوی است. این الگو نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در حال خرید بیت‌کوین از صرافی‌ها و انتقال آن به کیف پول‌های شخصی خود برای نگهداری بلندمدت (HODLing) هستند. این حرکت، عرضه قابل فروش بیت‌کوین در صرافی‌ها را کاهش داده و نشان‌دهنده فاز انباشت (Accumulation) توسط سرمایه‌گذاران با اطمینان است. دوره‌های طولانی خروج بیت‌کوین از صرافی‌ها، اغلب پیش‌درآمدی برای رالی‌های صعودی بزرگ بوده‌اند، زیرا فشار تقاضا بر عرضه محدود غلبه می‌کند.
- سیگنال احتیاط: در مقابل، یک جریان ورودی بزرگ (Netflow مثبت)، یک سیگنال هشدار است. این یعنی سرمایه‌گذاران در حال انتقال بیت‌کوین‌های خود به صرافی‌ها هستند که معمولاً با هدف فروش انجام می‌شود. این امر فشار فروش را افزایش داده و می‌تواند منجر به اصلاح یا ریزش قیمت شود.
۲. نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق یافته (MVRV Ratio)
این شاخص پیشرفته، یکی از بهترین ابزارها برای شناسایی کف‌ها و سقف‌های قیمتی در چرخه‌های بلندمدت بیت‌کوین است. MVRV از تقسیم ارزش بازار (Market Value) بر ارزش تحقق یافته (Realized Value) به دست می‌آید.
- ارزش بازار: قیمت فعلی بیت‌کوین ضربدر تعداد کل بیت‌کوین‌های در گردش.
- ارزش تحقق یافته: مجموع ارزش تمام بیت‌کوین‌ها در زمانی که آخرین بار در شبکه جابجا شده‌اند. این معیار، نماینده بهای تمام شده کل بیت‌کوین‌های موجود برای صاحبانشان است.
- تفسیر برای خرید: زمانی که نسبت MVRV به زیر عدد ۱ می‌رسد، به این معناست که ارزش کل بازار بیت‌کوین، پایین‌تر از مجموع بهای تمام شده آن برای تمام سرمایه‌گذاران است. به عبارت دیگر، بازار به طور میانگین در وضعیت «ضرر» قرار دارد. از نظر تاریخی، این ناحیه که به آن منطقه ارزش (Value Zone) گفته می‌شود، همواره بهترین فرصت‌های خرید بلندمدت را در کف‌های بازار نزولی فراهم کرده است. ورود به بازار در زمانی که MVRV زیر ۱ است، به معنای خرید بیت‌کوین با قیمتی پایین‌تر از میانگین قیمت خرید اکثر مشارکت‌کنندگان بازار است.
۳. نسبت سود خروجی‌های خرج شده (SOPR - Spent Output Profit Ratio)
این شاخص، میزان سود یا ضرر تحقق یافته تمام بیت‌کوین‌هایی که در یک روز خاص جابجا شده‌اند را اندازه‌گیری می‌کند. این نسبت از تقسیم «ارزش بیت‌کوین در زمان فروش» بر «ارزش آن در زمان خرید» به دست می‌آید.
- SOPR > 1: نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به طور میانگین در حال فروش با سود هستند.
- SOPR < 1: نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به طور میانگین در حال فروش با ضرر هستند. این وضعیت، نشان‌دهنده وحشت و تسلیم (Capitulation) در بازار است.
- تفسیر برای خرید: یکی از قدرتمندترین سیگنال‌های خرید در یک روند صعودی کلی، پدیده «ریست شدن SOPR» است. در طول یک اصلاح قیمتی در یک بازار گاوی، ممکن است شاخص SOPR برای مدتی کوتاه به زیر عدد ۱ سقوط کند (نشان‌دهنده فروش از روی ترس توسط معامله‌گران کوتاه‌مدت) و سپس به سرعت به بالای ۱ بازگردد. لحظه‌ای که SOPR خط ۱ را مجدداً به سمت بالا قطع می‌کند، اغلب به عنوان پایان فاز اصلاح و یک فرصت عالی برای خرید در کف (Buy the Dip) در نظر گرفته می‌شود، زیرا نشان می‌دهد که فشار فروش ناشی از ترس به پایان رسیده و بازار آماده ادامه حرکت صعودی خود است.
۴. امواج هودل (HODL Waves) و رفتار هولدرهای بلندمدت
این شاخص به صورت یک نمودار رنگی، سن بیت‌کوین‌های موجود در شبکه را نشان می‌دهد. این نمودار به ما می‌گوید که چه درصدی از بیت‌کوین‌ها در ۲۴ ساعت گذشته، در هفته گذشته، در ماه گذشته یا برای بیش از یک سال جابجا نشده‌اند.
- تفسیر برای خرید: تحلیل رفتار هولدرهای بلندمدت (Long-Term Holders - LTH) که معمولاً به عنوان سرمایه‌گذاران باتجربه و «پول هوشمند» شناخته می‌شوند، بسیار گویاست. در طول بازارهای نزولی، زمانی که قیمت‌ها در حال ریزش بوده و سرمایه‌گذاران خرد از روی ترس در حال فروش هستند، نمودار امواج هودل نشان می‌دهد که باندهای مربوط به هولدرهای بلندمدت (مثلاً آن‌هایی که بیت‌کوین خود را برای بیش از یک سال نگه داشته‌اند) در حال گسترش و پهن شدن است. این یعنی این گروه باتجربه، در حال استفاده از فرصت قیمت‌های پایین برای انباشت بیشتر و خرید از دستان ضعیف بازار هستند. مشاهده این رفتار، یک سیگنال قدرتمند برای سرمایه‌گذاران بلندمدت دیگر است که زمان مناسبی برای انباشت فرا رسیده است.
۵. شاخص Puell Multiple: سیگنالی از سوی ماینرها
ماینرها ستون فقرات شبکه بیت‌کوین هستند و سلامت مالی آنها برای امنیت شبکه حیاتی است. شاخص Puell Multiple، با مقایسه ارزش دلاری روزانه بیت‌کوین‌های استخراج شده با میانگین متحرک ۳۶۵ روزه آن، میزان سودآوری ماینرها را نسبت به نرم تاریخی نشان می‌دهد.
- تفسیر برای خرید: زمانی که این شاخص وارد ناحیه سبز رنگ پایینی (معمولاً زیر ۰.۵) می‌شود، به این معناست که درآمد ماینرها نسبت به میانگین سالانه، به شدت کاهش یافته و آنها تحت فشار مالی شدید قرار دارند. این وضعیت تسلیم ماینرها (Miner Capitulation) نامیده می‌شود. از نظر تاریخی، این ناحیه همواره با کف‌های قیمتی چرخه‌های بزرگ بیت‌کوین همزمان بوده و یکی از قوی‌ترین سیگنال‌های خرید برای سرمایه‌گذارانی است که به دنبال یافتن نقاط بازگشت اصلی بازار هستند.
استراتژی عملی: هنر ترکیب سیگنال‌ها برای یک تصمیم بهینه
قدرت واقعی تحلیل آن‌چین، نه در استفاده از یک شاخص به تنهایی، بلکه در همگرایی (Confluence) سیگنال‌های مختلف نهفته است. یک تصمیم خرید با احتمال موفقیت بالا، زمانی گرفته می‌شود که چندین شاخص مستقل، یک داستان واحد را روایت کنند.
یک سناریوی خرید ایده‌آل می‌تواند به این صورت باشد:
بازار در یک روند نزولی طولانی قرار داشته، شاخص MVRV به زیر ۱ سقوط کرده و وارد منطقه ارزش شده است. همزمان، شاخص Puell Multiple در ناحیه تسلیم ماینرها قرار دارد. در همین حین، داده‌های جریان خالص صرافی‌ها نشان‌دهنده خروج گسترده و پایدار بیت‌کوین از صرافی‌هاست و نمودار امواج هودل، انباشت سنگین توسط هولدرهای بلندمدت را تایید می‌کند. زمانی که تمام این سیگنال‌های قدرتمند هم‌راستا می‌شوند، شما با اطمینان بسیار بیشتری می‌توانید اقدام به خرید کنید، زیرا می‌دانید که در حال همراه شدن با جریان پول هوشمند و در یک نقطه کم‌ریسک تاریخی هستید.
درک این سیگنال‌ها به صورت معکوس نیز اهمیت دارد. زمانی که MVRV به سطوح بسیار بالا می‌رسد، جریان ورودی به صرافی‌ها شدت می‌گیرد و هولدرهای بلندمدت شروع به توزیع و فروش می‌کنند، این‌ها سیگنال‌هایی برای احتیاط و شاید زمان مناسب برای تثبیت بخشی از سود است. یک استراتژی موفق نیازمند برنامه‌ای برای فروش سریع و آسان بیت کوین در زمان مناسب نیز می‌باشد تا سودهای حاصل از خریدهای هوشمندانه، از دست نرود.
نتیجه‌گیری
تحلیل آن‌چین، به ما یک پنجره شفاف و بی‌سابقه به روح و اقتصاد درونی شبکه بیت‌کوین می‌دهد. این رویکرد به ما کمک می‌کند تا از سروصدا و هیجانات کوتاه‌مدت بازار فاصله گرفته و بر اساس رفتارهای واقعی و بنیادین مشارکت‌کنندگان، تصمیمات داده‌محور و کمتر احساسی اتخاذ کنیم. با یادگیری خواندن داستانی که هر روز بر روی بلاک‌چین نوشته می‌شود، سرمایه‌گذاران می‌توانند از واکنش به قیمت‌ها، به سمت پیش‌بینی روندهای بزرگ حرکت کنند و با درک عمیق از جریانات پنهان بازار، زمان‌بندی ورود خود به این دارایی انقلابی را به صورت استراتژیک و هوشمندانه بهینه سازند.